RBCキャピタルは、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (MC:FP) (OTC: LVMUY)に対する「アウトパフォーム」評価を維持し、目標株価をEUR760.00に据え置きました。この分析は、LVMHの第3四半期の売上高報告を受けて行われました。同報告は市場予想を下回りました。高級品コングロマリットは2024年第3四半期の売上高を190.8億ユーロと発表しましたが、これはコンセンサス予想を5%下回る結果となりました。
同社の当四半期のオーガニック売上高成長率は3%の減少となり、コンセンサス予想の1%成長に反する結果となりました。LVMHの各部門はコンセンサス予想を下回りました。LVMHのポートフォリオの重要な部分を占めるファッション＆レザーグッズ部門は、売上高91.5億ユーロを報告しましたが、これはコンセンサスを6%下回り、オーガニック売上高は5%の減少となりました。
ワイン＆スピリッツ部門も予想を下回る売上高を報告し、13.9億ユーロとなりました。これは市場コンセンサスを5%下回る結果でした。この部門のオーガニック売上高は7%減少し、予想の2%減少を大きく下回りました。ウォッチ＆ジュエリー部門の売上高は23.9億ユーロで、コンセンサスを2%下回り、オーガニック売上高は4%減少しました。
しかし、一部の部門はコンセンサス予想には届かなかったものの、プラス成長を報告しました。セレクティブリテーリング部門と香水＆化粧品部門は、それぞれ2%と3%のオーガニック売上高成長を記録しましたが、これらの数字はコンセンサス予想の5%成長を下回りました。
RBCキャピタルの分析によると、これらの結果は市場にネガティブに受け取られる可能性があり、予想以上の減速を示唆しています。第3四半期の全体的なパフォーマンスは、LVMHの報告数字が示すように、高級品市場が課題に直面している可能性を示唆しています。
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SEは、複数の金融機関による財務見直しの対象となっています。Citi、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー、Morgan Stanleyを含む主要金融機関が、この高級品会社の目標株価を引き下げています。これらの見直しは、ほとんどの部門においてアジア（特に中国）とヨーロッパでの需要の弱まりに対する懸念を背景に行われています。
Citiは、主にワイン＆スピリッツ部門とファッション＆レザーグッズ部門に影響を与える一定為替レート成長率の想定引き下げにより、2024年度と2025年度のLVMHの売上高予想を調整しました。同社はまた、為替のヘッドウィンドとフランスでの一時的な法人税引き上げにより、収益に圧力がかかると予想しています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとMorgan Stanleyも、LVMHの成長予測を調整しました。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは同社のファッション＆レザーグッズ部門の成長予測と全体の売上高成長予測を引き下げ、Morgan Stanleyは売上高とEBIT予想を下方修正しました。
これらの調整にもかかわらず、LVMHは2024年上半期の売上高が前年比2%のオーガニック成長を記録し、417億ユーロに達したと報告しています。しかし、同社の経常利益は前年比8%減少し、107億ユーロとなりました。
InvestingProの洞察
最近の四半期決算が期待を下回ったにもかかわらず、LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (OTC: LVMUY)は、いくつかの前向きな指標を伴う強固な財務状況を維持しています。InvestingProのデータによると、同社の時価総額は3,400.7億ドルで、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率は68.53%と印象的です。これは、InvestingProのヒントの1つである「印象的な粗利益率」と一致しています。
さらに、LVMHは株主還元への取り組みを示しています。InvestingProのヒントによると、同社は「4年連続で配当を増加させており」、「27年連続で配当を維持しています」。これは、現在の配当利回り1.88%と、過去12ヶ月間の25.08%という力強い配当成長率によってさらに裏付けられています。
最近の四半期報告では一部課題が見られましたが、LVMHが現在52週安値付近で取引されていることは注目に値します。これは投資家にとって価値ある機会を提供する可能性があります。同社のP/E比率22.35は、最近の逆風にもかかわらず、市場がLVMHの長期的な見通しに依然として自信を持っていることを示唆しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProではLVMHに関する11の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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