火曜日、TDコーエンはウォルグリーン・ブーツ・アライアンス（NASDAQ:WBA）に対する買い推奨と16.00ドルの目標株価を維持し、同社が主要な懸念事項に対して積極的な対策を講じていることを強調しました。同社は、ウォルグリーンの店舗閉鎖計画と、2025年度までに調整後営業利益（AOI）に1億ドルの利益をもたらすと予想される効果を肯定的に評価しました。アナリストは、2025年度の潜在的なフリーキャッシュフロー（FCF）のマイナスをカバーするために必要な現金が約1億6000万ドルと推定され、多くの人が予想していたよりも低いことを指摘しました。TDコーエンはまた、ウォルグリーンが短期的な現金需要をカバーできる他の資産と回転信用枠を持っていることも指摘しました。
ウォルグリーンの最近の行動は、本日の株価パフォーマンスに反映されているように、市場から好意的に受け止められています。同社は、業務を効率化し財務の安定性を向上させるために、戦略的な店舗閉鎖に注力してきました。これらの措置は、同社の小売店舗網を最適化し、長期的な収益性を高めるためのより広範な計画の一部です。
TDコーエンによると、これらの閉鎖による利益は大きいとされています。2025年度までに、ウォルグリーンのAOIは大幅に改善すると予想されており、これは一時的な項目や特定の非現金費用を除いた同社の営業実績の重要な指標です。この予想される改善は、同社の現在の戦略的イニシアチブの直接的な結果と見なされています。
店舗閉鎖戦略に加えて、TDコーエンはウォルグリーンのキャッシュフローに関する懸念にも言及しました。アナリストによる2025年度のフリーキャッシュフローの潜在的な不足を相殺するために必要な現金の推定は、市場の多くが以前に想定していたよりも低くなっています。これは、ウォルグリーンが大きな負担なく財務を管理できる立場にあることを示唆しています。
さらに、TDコーエンは投資家に対し、ウォルグリーンが必要に応じて短期的な現金需要を満たすために利用できる他の資産と回転信用枠を持っていることを再確認しました。この財務的柔軟性は、同社の全体的な財務健全性と、厳しい市場環境を乗り越える能力の重要な側面です。
その他の最近のニュースでは、ウォルグリーン・ブーツ・アライアンスは、厳しい市場環境の中で業務を安定させることを目的として、今後3年間で約1,200店の不採算店舗を閉鎖する計画を発表しました。同社は2024年度第4四半期の調整後1株当たり利益（EPS）が前年同期比41％減の0.39ドルとなったと報告しました。通期の調整後EPSも28％減少して2.88ドルとなりました。これらの財務的課題にもかかわらず、同社のコスト削減達成額は10億ドルを超え、2024年度の純負債は19億ドル削減されました。
同社の2025年度の調整後EPSガイダンスは1.40ドルから1.80ドルの間に設定されており、設備投資を1億5000万ドル削減する見込みです。ウォルグリーンはまた、2025年度に5億ドルの運転資本イニシアチブを目標としており、約5億ドルのフリーキャッシュフローを生成すると予想しています。GAAP結果では86億ドルの純損失を計上しましたが、米国小売薬局部門の既存店売上高は8.3％増加し、米国ヘルスケア部門は予想を上回る6600万ドルの調整後EBITDAを達成しました。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProデータは、TDコーエンによるウォルグリーン・ブーツ・アライアンス（WBA）の分析に追加の文脈を提供しています。同社の時価総額は87.5億ドルで、現在の市場評価を反映しています。記事で強調された課題にもかかわらず、WBAの2024年第3四半期までの過去12ヶ月の収益は1,455.3億ドルに達し、同期間で6.92％の顕著な収益成長を記録しました。
InvestingProのヒントによると、WBAの株価は簿価に対して0.57という低いPBR（株価純資産倍率）で取引されており、簿価に対して割安である可能性を示唆しています。これはTDコーエンの買い推奨維持と一致し、16.00ドルの目標株価が示す潜在的な上昇余地を裏付ける可能性があります。
もう一つの関連するInvestingProのヒントは、WBAの配当利回りが11.11％と高いことを指摘しています。これは配当重視の投資家にとって魅力的かもしれませんが、過去12ヶ月間で配当成長率が47.92％低下していることに注意が必要です。これは記事で言及されているキャッシュフローの懸念と関連している可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者には、InvestingProがウォルグリーン・ブーツ・アライアンスに関する投資判断をさらに深める追加のヒントと洞察を提供しています。
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