Citiは、Givaudan SA (GIVN: SW) (OTC: GVDNY)の株式評価を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価をCHF4,750からCHF4,650に引き下げました。
この香料・フレーバー企業は、過去12ヶ月間で約51%の株価上昇を経験し、その強力なパフォーマンスを反映しています。
Citiは、ジボーダンが2024年に約12%のオーガニック売上成長、約200ベーシスポイントのEBITDAマージン改善、そして24%のEPS成長を達成すると予測しています。
しかし、為替の懸念により、翌年のEPSが若干減少し、予想を1.5%下方修正すると同社は予想しています。
アナリストは、彼らの投資テーゼの一部であったジボーダンの優れた実行力が、現在の株価にほぼ反映されていると指摘しました。2025年に向けて、Citiは限定的な収益成長を予想しており、調整後EBITDAは5%増加するものの、調整後EPSの成長はないと見込んでいます。
この予測は、今年のパフォーマンスとの厳しい比較、一部の追い風の緩和の可能性、そしてその他の営業収益の正常化を背景にしています。
Citiは、ジボーダンの評価が全ての償却を除いたPER（株価収益率）で32倍であり、これは同業他社グループの中で2番目に高いと指摘しました。さらに、PEG（株価収益成長）比率は最も近い競合他社よりも大幅に高くなっています。
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