木曜日、BofA Securitiesは、Cheniere Energy Partners, LP (NYSE:CQP)の株式カバレッジを開始し、アンダーパフォーム評価を付け、目標株価を$46.00に設定しました。同社のカバレッジには、財務見通しとフリーキャッシュフロー（FCF）創出能力の分析が含まれています。
BofA Securitiesのアナリストは、この評価の背景にある理由について、2つの主な懸念点を指摘しました。第一に、Cheniere Energy Partnersは主にCheniere Energy, Inc. (LNG)が所有しており、同社がジェネラル・パートナーの権利も保有しています。この所有構造が、パートナーシップの将来の成長可能性を制限する可能性があります。第二に、アナリストは、Sabine Pass拡張プロジェクトが開始されると仮定した場合、同社のフリーキャッシュフローの変曲点は2030年頃まで見込めないと指摘しました。
さらに、レポートではCheniere Energy Partnersの配当金がマスター・リミテッド・パートナーシップ（MLP）の同業他社に遅れをとると予想されています。配当金は最近、Sabine Pass拡張の事前資金調達の戦略的な動きとして、約$3.1per shareに引き下げられました。
拡張プロジェクトは同社の価値に1株当たり約$6の追加貢献をもたらすと推定されていますが、アナリストは2025年のCheniere Energy Partnersの株価パフォーマンスについて懐疑的な見方を示しました。この不確実性は、主に拡張プロジェクトに必要な許可の現在の停止と不明確なタイミングによるものです。
BofA Securitiesのカバレッジは、Cheniere Energy Partnersの市場ポジションと見通しに関する投資家向けの最新情報を提供しており、特に配当戦略と拡張計画に注目しています。$46.00の目標株価は、議論された要因に基づく同社の株式価値に対する同社の評価を反映しています。
その他の最近のニュースでは、Cheniere Energyは経営陣の重要な変更を発表し、ポルトガルのエネルギー企業Galp Energiaの子会社であるGalp Tradingとの20年間の供給契約を締結しました。
同社のExecutive Vice PresidentおよびChief Commercial OfficerであるAnatol Feyginが、Cheniere Energy Partners GP, LLCの取締役会メンバーに任命されました。同時に、Corey Grindal氏はGeneral PartnerのExecutive Vice PresidentおよびChief Operating Officerの役職と取締役会メンバーの地位を退任しました。
また、同社はGalp Tradingと長期契約を締結しました。売買契約（SPA）では、GalpがCheniere Marketingから20年間にわたり年間約0.5百万トンのLNGを購入することが規定されています。この納入は、2030年代初頭に開始が予定されているSabine Pass Liquefaction Expansion Projectの第2トレインに関する最終投資決定（FID）が肯定的であることを条件としています。
これらの最近の動向は、Cheniere Energyが液化サービスを拡大し、LNGバリューチェーン内の新たな機会を探索する継続的な取り組みの一環です。SPL Expansion Projectは、LNG生産能力を最大約20百万トン/年増加させることを目指しています。
SPAの価格設定はHenry Hub価格指数に連動しており、固定の液化手数料が追加されます。また、本契約はFOB（本船渡し）条件であり、LNGが船舶に積み込まれた後の輸送と保険はGalpが担当します。
InvestingPro Insights
InvestingProの最新データは、Cheniere Energy Partnersの財務状況と市場パフォーマンスについて追加の洞察を提供しています。同社の時価総額は$23.62 billionで、P/E比率は10.43と、収益に比べて比較的低い評価となっています。これは、同社の成長見通しに懸念を示すBofA Securitiesの分析と一致しています。
InvestingPro Tipsは、CQPが18年連続で配当を維持し、7年連続で配当を増加させていることを強調しています。この一貫した配当の実績は、BofAのレポートで言及された最近の配当削減を考慮すると特筆に値します。また、この株式が一般的に価格変動性が低いという指摘は、ポートフォリオの安定性を求める投資家にとって興味深い点かもしれません。
CQPが現在52週安値付近で取引されていることは注目に値します。これは、記事で議論されたSabine Pass拡張プロジェクトからの潜在的な価値追加を含む、同社の長期的な見通しを信じる投資家にとって機会を提供する可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者には、InvestingProがCQPの財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供する5つの追加のヒントを提供しています。
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