BofA Securitiesは、Plains All American（NASDAQ: PAA）の格付けをニュートラルで再開し、目標株価を18.00ドルに設定しました。
BofA Securitiesの分析では、同社のパーミアン盆地への大きなエクスポージャーが強調されており、同地域の集積および原油パイプラインからEBITDAの約60%が生み出されていることが指摘されています。
同社は、Plains All Americanの財務パフォーマンスがパーミアン盆地の成長と密接に関連しており、原油価格の変動による影響を受ける可能性があると指摘しています。
原油価格の弱い環境は、同地域の成長を鈍化させる可能性があり、それが同社の利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）に影響を与える可能性があります。
さらに、BofA Securitiesは、Plains All Americanの原油パイプラインの再契約に関する潜在的な課題を指摘しています。同社は、このプロセスにより2025年第3四半期から2026年にかけて約2億ドルの収益減少が予想されると予測しています。この予想される減少は、特にパーミアン盆地が原油価格の低下により開発が遅れた場合、成長の利益を相殺する可能性があります。
その他の最近のニュースでは、Plains All American Pipelineは2024年第2四半期に6億7,400万ドルの調整後EBITDAを記録し、予想を上回る堅調なパフォーマンスを報告しました。これにより、同社は2024年通期のEBITDAガイダンスを7,500万ドル引き上げました。
さらに、Plains All American Pipelineは、既存の信用枠の満期日を延長するなど、戦略的に信用契約を改定しました。ゴールドマン・サックスは同社株式に対するセル評価を維持し、目標株価を17.00ドルに据え置きました。同社の分析は、市場が同社の2024年第3四半期の業績を予想する中で行われ、EBITDAは6億6,500万ドルと予測されています。
一方、関連企業であるPlains GP Holdingsは、Oryxとの有望な合弁事業に参入しました。Stifelは、この動きが将来的に同社の長距離パイプラインを後押しすると予想しています。その結果、StifelはPlains GP Holdingsの目標株価を23.00ドルに引き上げ、買い推奨評価を維持しました。
InvestingProの洞察
BofA Securitiesの分析を補完するため、InvestingProの最新データがPlains All Americanの財務状況に関する追加的な文脈を提供しています。同社の時価総額は122.5億ドルで、P/E比率は15.85となっており、一部の業界同業他社と比較して比較的控えめな評価となっています。これはBofAのニュートラル評価と一致しており、現在の見通しと課題を考慮すると、株価が適正に評価されている可能性を示唆しています。
InvestingProのヒントによると、Plains All Americanは3年連続で配当を引き上げており、現在の配当利回りは7.27%です。この実質的な利回りと、過去12ヶ月間の18.69%の配当成長率は、BofAのレポートで言及された潜在的な逆風にもかかわらず、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
2024年第2四半期時点での過去12ヶ月間の同社の収益は497億ドルで、2024年第2四半期の四半期収益成長率は11.47%でした。BofAが指摘した原油パイプラインの再契約の課題にもかかわらず、この成長はPlains All Americanの事業の回復力を示唆しています。
Plains All Americanの見通しをより深く理解したい投資家のために、InvestingProでは12の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な見方を提供しています。
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