木曜日、著名な投資会社オッペンハイマーは、U.S. バンコープ（NYSE:USB）の株価目標を57ドルから59ドルに引き上げ、同社株に対する「アウトパフォーム」の格付けを維持しました。この調整は、同社の純金利収益（NII）と営業レバレッジにおける逆風が最近好転の兆しを見せたことを受けてのものです。
U.S. バンコープは、2023年第1四半期から2024年第1四半期まで4四半期連続でNIIが減少し、合計14%の減少を記録しました。しかし、この下降トレンドの後、2024年第2四半期には前四半期比0.9%の微増、2024年第3四半期には日数調整後で1.7%の増加を記録しました。
同社の営業レバレッジ（収益と費用の成長率を比較するもの）は5四半期連続でマイナスでした。しかし、1回限りの証券ポートフォリオ再構築損失1億1900万ドルを考慮すると、営業レバレッジは前年同期比0.3%のプラスに転じました。これは、これまでのマイナストレンドからの大きな変化を示しています。
オッペンハイマーのアナリストは、NIIと営業レバレッジのポジティブな変化がそれぞれ2四半期と1四半期しか観察されていないものの、これらのトレンドが継続する可能性が高いと強調しています。純金利収益の最近の増加と営業レバレッジのプラス転換は、U.S. バンコープの財務パフォーマンスの持続的な改善の兆候と見られています。
同社の分析によると、業界最高水準の収益を一貫して上げてきたU.S. バンコープは、最近の財務トレンドに裏付けられ、引き続き強力なパフォーマンスを維持する道を歩んでいるとされています。目標株価の引き上げは、銀行のポジティブな軌道を維持する能力に対する同社の自信を反映しています。
その他の最近のニュースでは、U.S. バンコープは2023年第4四半期に堅調な業績を報告し、1株当たり利益（EPS）は1.03ドルとなり、コンセンサス予想の0.99ドルを上回りました。銀行の純金利収益（NII）は約3%の上昇を示し、純金利マージン（NIM）は予想を上回る約2.75%となりました。
これらの結果を受けて、Baird、RBC Capital Markets、Stephensはそれぞれ同行の株価目標を54ドル、53ドル、52ドルに修正し、JP Morganは48ドルの一貫した価格目標で中立的な姿勢を維持しました。
銀行の最近の動向には、EPSが1.03ドル、総純収益が69億ドルとなった堅調な第3四半期業績も含まれています。U.S. バンコープは、現時点で大規模な銀行の合併・買収を検討していないことを明らかにし、代わりに有機的成長、顧客関係の強化、相互接続性の向上に注力しています。また、近い将来、控えめな自社株買いを開始する計画もあります。
U.S. バンコープのAIイニシアチブを含む技術への戦略的投資や、State FarmやEdward Jonesとの成功したパートナーシップは、将来の成長を牽引すると期待されています。これらの展開は、信託・投資管理、商業製品、住宅ローン銀行業務などの主要分野におけるU.S. バンコープの回復力と成長を裏付けています。
InvestingPro インサイト
InvestingProの最新データは、U.S. バンコープ（NYSE:USB）に対するオッペンハイマーの楽観的な見通しと一致しています。同行の株価は過去6ヶ月間で27.48%、過去1年間で47.69%の価格総リターンを示し、大きなモメンタムを見せています。この業績により、USBの株価は52週高値の98.2%に達し、アナリストの強気な姿勢を裏付けています。
InvestingPro Tipsは、U.S. バンコープの強力な配当プロファイルを強調しており、同社が54年連続で配当を維持し、13年連続で配当を増加させていることを指摘しています。この一貫した配当成長と現在の配当利回り4.06%は、銀行の財務安定性と株主還元への取り組みを裏付けています。
さらに、U.S. バンコープのP/E比率15.65は、銀行業界の主要プレーヤーとしての地位を考慮すると、合理的な評価を示唆しています。過去12ヶ月間の収益性と、アナリストによる今年の継続的な収益性の予測は、記事で言及されている正の営業レバレッジのトレンドと一致しています。
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