木曜日、Seaport Global Securitiesは、United Continental（NASDAQ: UAL）の株式見通しを更新し、目標株価を80.00ドルから97.00ドルに引き上げ、同時にBuy評価を維持しました。この調整は、規律ある成長戦略の影響を受けた航空業界のマージン拡大の可能性に対する前向きな見方を反映しています。
同社の分析によると、業界は2011年から2019年の期間を思わせる進化を経験しており、この時期は成長の鈍化がより広い利益率につながりました。United Continentalの経営陣は、過去の業界の成功期間と類似点を挙げながら、今後3年間でマージンを拡大する能力に自信を示しています。
Seaport Global Securitiesは現時点で経営陣の完全な期待をモデル化する準備はできていませんが、2026年の見通しで10%の税引前マージンを達成すれば、United Continentalの価値に約14ドルの株価を追加する可能性があると示唆しています。
同社が少なくとも12%のマージン目標を達成した場合、これは1株当たり17.50ドルの追加価値を意味する可能性があります。これらの予測に基づき、同社はUnited Continentalが潜在的に200ドルの株価に達する可能性があると考えており、バランスシートの指標が投資適格ステータスに達することを前提としています。
アナリストはまた、第3四半期は燃料を除く利用可能座席マイル当たりのコスト（CASM Ex）が6.5%増加してピークを迎えると予想していますが、第4四半期には減少し、2025年にはさらに減少すると予想しています。同社の収益予想に変更はありませんでしたが、評価倍率は同社の2025年予想EPS（1株当たり利益）の8.5倍に引き上げられ、以前の7倍から上昇しました。
最後に、同社はUnited Continentalの改善するバランスシートを評価する上で、企業価値対EBITDAR（利息・税金・減価償却費・償却費・リストラクチャリングまたは賃貸費用控除前利益）比率の重要性を強調しました。
歴史的に、航空会社はEV/EBITDARの4倍から6倍で取引されてきました。6倍の倍率を使用して、Seaport Global Securitiesは2025年の見通しに基づいて96ドルの株価、2026年の見通しに基づいて122ドルの株価を推定しました。
他の最近のニュースでは、United Airlines Holdingsは2024年第3四半期の好調な業績を報告し、収益は前年同期比2.5%増の148億ドルとなりました。同社はまた、連結TRASMが1.6%減少したにもかかわらず、国内イールドと運営効率の改善を強調しました。資本配分戦略の一環として、United Airlines Holdingsは15億ドルの自社株買いプログラムを開始しました。
顧客体験の面では、United Airlines Holdingsの努力が実を結び、Net Promoter Scoreが前年同期比5ポイント上昇したことが示されています。同社のMileagePlusプログラムと法人旅行セグメントも強力なパフォーマンスを示し、収益はそれぞれ11%と13%増加しました。
今後を見据えて、United Airlines Holdingsは2024年の供給力動向の改善を予想し、第4四半期の1株当たり利益を2.50ドルから3ドルの間と予測しています。同社はまた、2026年までに二桁の税引前マージンを期待しており、今後数年間でのマージン拡大とフリーキャッシュフロー転換の目標を設定しています。
しかし、競合他社からの供給力とイールドの圧力、ボーイングの生産遅延が航空機供給に与える影響、そして来たる大統領選挙が旅行需要に与える潜在的な影響など、潜在的な課題が待ち受けています。これらの課題にもかかわらず、United Airlines Holdingsは運営効率、顧客体験、財務パフォーマンスの向上に引き続き注力しています。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、United Continental（NASDAQ: UAL）に対するSeaport Global Securitiesの楽観的な見通しを裏付けています。同社のP/E比率7.72は、同社の2025年予想EPSの8.5倍への評価引き上げと一致しています。この比較的低い収益倍率と、UALの強力な財務パフォーマンスを組み合わせると、さらなる株価上昇の可能性が支持されます。
InvestingProのヒントは、UALが様々な期間で大きなリターンを見せていることを強調しており、過去1年間で79.5%、年初来で74.54%の価格総リターンを記録しています。これらの数字は、Seaportの強気な姿勢と一致する、航空会社に対する市場の前向きな見方を裏付けています。
さらに、UALの過去12ヶ月の収益559.99億ドルと33.31%の粗利益率は、同社の堅固な財務状態を示しており、分析で議論されたマージン拡大に寄与する可能性があります。
追加の洞察を求める投資家のために、InvestingProはUALに関する15のさらなるヒントを提供しており、進化する航空業界の状況における同社の潜在力とリスクについて包括的な見方を提供しています。
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