金曜日、トゥルーイスト・セキュリティーズは、大手人材ソリューション企業マンパワー・インク(NYSE:MAN)の株価目標を従来の78ドルから74ドルに引き下げました。同社の株式に対するホールド評価は維持しています。
この調整は、マンパワーの第4四半期の売上高ガイダンスが現在の市場予想に沿っているものの、北欧での需要低迷が予想されることを受けたものです。この地域の見通しは、同社の1株当たり利益(EPS)ガイダンスがコンセンサスを下回った理由の一部となっています。
トゥルーイスト・セキュリティーズのアナリストは、フランスの予算案が2024年と2025年に税率を引き上げる可能性があり、マンパワーにとって追加の財務的課題となる可能性があると指摘しました。この懸念と北欧の需要問題により、同社の株価は10%下落しています。
財務予測に関して、トゥルーイスト・セキュリティーズは、マンパワーの2025年のEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）成長率がほぼ横ばいになると予想しています。しかし、2026年のEBITDA成長率は約30%と、より力強い成長を見込んでいます。これらの予測にもかかわらず、同社は株式に対するホールド評価を維持しています。
アナリストは、目標価格の改定に影響を与えた要因について次のように述べています：「第4四半期の売上高ガイダンスは市場予想と一致していますが、北欧の需要が弱くなると予想され、これがコンセンサスを下回るEPSガイダンスの一因となっています。
フランスの予算案は2024年/2025年の税率引き上げリスクをさらに高めています。これらの要因が株価の10%下落に寄与しました。我々は2025年のEBITDA成長率をほぼ横ばい、2026年は約30%の成長と予想しています。ホールド評価を維持し、目標価格を74ドル（従来78ドル）に引き下げ、予想を調整します。」
マンパワーの改定された目標価格と財務見通しは、同社の短期的な課題と長期的な成長可能性、および業績に影響を与える可能性のある広範な経済要因に対する同社の評価を反映しています。
その他の最近のニュースでは、マンパワーグループは2024年第3四半期に前年同期比2%の減収を記録し、総収益は45億ドルに達しました。同社の調整後EBITAは2%増の1億1,700万ドルとなり、調整後1株当たり利益は前年同期比8%減の1.29ドルとなりました。これらの動向は、同社の最近の傾向の一部です。
マンパワーグループは第4四半期も同様の収益傾向が続くと予想しており、特に北欧で引き続き課題に直面すると見込んでいます。同社は第4四半期の1株当たり利益を0.98ドルから1.08ドルと予想し、有機的な収益は1%から5%の減少を見込んでいます。
フランス、イタリア、イギリス、ドイツなどの主要市場での減少にもかかわらず、ポジティブな展開もありました。同社のタレントソリューション事業の収益は7%増加し、アジア太平洋・中東セグメントも3%成長しました。これは主に日本の9%の収益増加によるものです。
同社は引き続き、特に北欧での販売活動の増加とコスト管理に注力しています。課題はあるものの、マンパワーグループはデジタル変革などの将来の需要に対して楽観的であり、人材業界の回復に備えて良好な位置にあると考えています。
InvestingPro インサイト
トゥルーイスト・セキュリティーズの分析を補完するため、InvestingProのデータはマンパワー・インクの財務状況に関する追加的な洞察を提供しています。記事で指摘された課題にもかかわらず、マンパワーは4.59%の堅調な配当利回りを誇っており、これはインカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。これは、同社が31年連続で配当を維持しているというInvestingProのヒントによってさらに裏付けられており、株主還元への強いコミットメントを示しています。
別のInvestingProのヒントでは、マンパワーの株価が52週安値付近で取引されていることが明らかになっており、特に2024年第3四半期までの過去12ヶ月の調整後P/E比率が18.09であることを考慮すると、バリュー投資家にとって潜在的な機会を提示している可能性があります。この評価指標は、記事で言及されている未調整のP/E比率95.28と比較して、より合理的な価格設定を示唆しています。
InvestingProにはマンパワーに関する11の追加ヒントが用意されており、同社の見通しについてより深い洞察を求める投資家にとって、より包括的な分析を提供していることに注目する価値があります。
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