水曜日、ゴールドマン・サックスはErmenegildo Zegna Group (NYSE:ZGN)の見通しを調整し、株価目標を$14.20に引き下げましたが、同社株の買い推奨は維持しました。この高級ファッション企業は、第3四半期の売上高がコンセンサス予想を4%下回り、同期間の報告売上高は€397百万でした。これは前年同期比で7%の有機的売上高減少を示しています。
この売上高の不足は、LVMHなど他の大型高級ブランドにも影響を与えている中国市場の減速という広範な傾向の中で報告されました。全体的な予想外れにもかかわらず、ゴールドマン・サックスはZegnaブランド自体が比較的良好なパフォーマンスを示したと指摘しています。コンセンサスを2%上回り、前年同期比で堅調な3%の基礎的成長を達成しました。この成長は、米国、欧州、中東市場での力強い二桁の進展に支えられ、中国での大幅な落ち込みを相殺するのに役立ちました。
特にThom BrowneとTom Ford Fashionラインからの予想を下回るトップラインのパフォーマンスを受けて、ゴールドマン・サックスは2024年度から2026年度のEBIT予想を5-7%下方修正しました。その結果、12ヶ月のDCFベースの株価目標は8%引き下げられ$14.20となりました。これらの調整にもかかわらず、同社のアナリストはZegna Group株の買い推奨を継続しています。
ゴールドマン・サックスはZegna Groupの見通しに対して引き続き前向きであり、その楽観的な姿勢を支持するいくつかの要因を挙げています。同社は、現在セクター内の同業他社を大きく下回っている同社の評価が緩衝材を提供していると考えています。
さらに、主力のZegnaブランドに対する高級顧客層の忠誠心が、中期的な収益のアウトパフォーマンスと潜在的な倍率の拡大に寄与すると予想されています。加えて、2025年から中国市場が予想以上に力強い回復を見せれば、さらなる上振れリスクが生じる可能性があります。
その他の最近のニュースでは、グローバルな高級ファッションハウスであるErmenegildo Zegna N.V.は、2024年第3四半期に厳しい状況に直面し、売上高は前年同期比8%減の€397百万となりました。にもかかわらず、同社は年初来の売上高が報告ベースで2%増加したと報告していますが、最近の買収と為替の影響により、有機的成長は4%の減少を示しました。
ZEGNAブランドは、直接消費者向け販売に牽引され3%の有機的成長を達成し、米州とEMEAで強力なパフォーマンスを示しました。しかし、Thom BrowneとTom Ford Fashionは戦略的シフトと市場の課題の影響を受け、大幅な売上高の減少を経験しました。
最近の動向の一環として、同社は新店舗をオープンし、卸売拠点を小売に転換しており、これが売上高のタイミングに影響を与えています。Ermenegildo Zegnaは2024年の卸売パフォーマンスがほぼ横ばいになると予想しており、米州での潜在的な回復を見込んでいます。
同社はまた、業務の合理化を計画しており、2025年半ばまでにThom BrowneとTom Fordの新コレクションを発表する予定です。中国大陸地域の課題にもかかわらず、同社は直接消費者向けチャネルの強化と継続的な市場の課題に適応する戦略に焦点を当て続けています。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、Ermenegildo Zegna Groupの財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる洞察を提供しています。ゴールドマン・サックスが買い推奨を維持しているにもかかわらず、同社の株価は大きな逆風に直面しています。InvestingProのデータによると、ZGNの株価は過去3ヶ月間で26.47%下落し、現在52週安値に近い52週高値の52.42%で取引されています。
しかし、いくつかの前向きな指標もあります。ZGNは印象的な粗利益率を誇っており、最新のデータでは過去12ヶ月の粗利益率が65.36%を示しています。これはゴールドマン・サックスが指摘した主力Zegnaブランドの強力なパフォーマンスと一致しています。さらに、InvestingProのヒントは、同社が3年連続で配当を引き上げており、現在の配当利回りは1.5%であることを指摘しています。
ZGNのP/E比率が20.28であることは注目に値します。InvestingProのヒントによると、これは短期的な収益成長に比べて高いとされています。これはゴールドマン・サックスの引き下げられた株価目標と併せて、投資家が考慮すべき要因かもしれません。
より深い分析に興味のある読者のために、InvestingProはZGNに関する8つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な見方を提供しています。
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