水曜日、ゴールドマン・サックスはMakeMyTrip (NASDAQ:MMYT)に対する買い推奨を維持し、目標株価を112.00ドルに据え置きました。同社は、MakeMyTripの2025年度第2四半期の業績が印象的であったことを強調しました。収益は前年同期比23%増加し、ゴールドマン・サックスの予想をわずかに上回りました。通常、旅行にとって好ましくない季節にもかかわらず、同社の四半期マージンは一貫していました。
MakeMyTripの最近の財務開示によると、旅行需要に大きな減少の兆しは見られていません。特に、同社の国際旅行は引き続き急増しており、前年同期比40%以上の成長を記録しています。ゴールドマン・サックスは、このセグメントに複数年の成長潜在性を見込んでいます。MakeMyTripの国内航空セグメントも業界の取扱量成長を上回っており、航空会社を通じた直接予約を含む競争環境の変化に対する耐性を示しています。
ゴールドマン・サックスのMakeMyTripに対する予測は大きく変わっておらず、中期的に年間約20%の収益成長を期待しています。
同社は、MakeMyTripの2024年度から2027年度にかけてのEBITDAの年平均成長率（CAGR）が30%以上になると予測しています。MakeMyTripの2026年度の収益に対する株価収益率（P/E）が60倍で取引されており、これはグローバルな旅行会社や一部のインドのインターネット企業の平均を上回っていますが、ゴールドマン・サックスは同社の倍率に即座に修正が必要な原因は見当たらないと考えています。この見通しは、強力な成長見通しと、好ましい競争環境が続くという予想に基づいています。
成長調整後のMakeMyTripの評価は、株価収益成長率（PEG）が1.5倍で、ゴールドマン・サックスのカバレッジ内で中～低範囲に位置しています。同社が買い推奨を再確認し、12ヶ月の目標株価を112ドルとしたことは、MakeMyTripの持続的な成長と市場パフォーマンスへの自信を裏付けています。
その他の最近のニュースでは、MakeMyTrip Limitedが2025年度第2四半期の業績で大幅な成長を報告しました。業界の課題にもかかわらず、このオンライン旅行会社は総予約額が前年同期比24.3%増加し、23億ドルに達しました。調整後営業利益も33%増加して3,750万ドルとなりました。これらの進展は、主に同社の供給拡大とAI駆動の改善によるものとされています。
国際航空券販売とホテル収入は大幅な成長を見せ、前者は前年同期比39%以上、後者は62%増加しました。MakeMyTripはまた、165カ国でホテルの提供を拡大し、法人旅行セグメントと顧客ロイヤルティ施策で有望な成長を報告しました。さらに、同社は新しいロイヤルティプログラムとアイシーアイシーアイ・バンク・リミテッドとの提携クレジットカードを立ち上げました。
報告された四半期では大雨が需要に影響を与えましたが、10月の初期指標は休暇シーズンに向けて前向きな見通しを示しています。同社のGenAI技術の展開は効率性と顧客体験を向上させると期待されており、将来の四半期に大きな財務的影響が予想されています。しかし、地政学的緊張が国際旅行に短期的な逆風をもたらす可能性があります。これらの課題にもかかわらず、MakeMyTripは7億ドルを超える強力な現金ポジションを維持しており、自社株買いを計画しています。
InvestingProの洞察
ゴールドマン・サックスが強調するMakeMyTripの強力な財務パフォーマンスは、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。過去12ヶ月間の同社の収益成長率29.87%は、ゴールドマン・サックスの持続的成長予測と一致しています。これは、季節変動にもかかわらず収益性を維持する同社の能力を反映する印象的な53.29%の粗利益率によって補完されています。
InvestingProのヒントによると、MakeMyTripは負債よりも多くの現金を保有しており、これは将来の成長イニシアチブ、特に拡大する国際旅行セグメントに対する財務的柔軟性を提供する可能性があります。同社の過去1年間の高いリターン（1年間の株価総リターン170.6%）は、その成長戦略に対する投資家の信頼を裏付けています。
記事で指摘されているように、P/E比率51.39は確かに高いですが、InvestingProがPEG比率を0.05と計算していることは注目に値します。これは、同社の成長見通しに比べて株価が過小評価されている可能性を示唆しており、ゴールドマン・サックスの見解、つまり同社の倍率に即座に修正が必要な原因はないという見方を支持する可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはMakeMyTripに関する15の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を提供しています。
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