木曜日、UBSのアナリストはAUスモールファイナンス銀行（AUBANK:IN）の株価目標をINR770.00からINR750.00に引き下げましたが、同社株に対する中立的な評価は維持しました。この調整は、同行の最近の決算報告を受けたもので、四半期の財務実績が混在していることを示しています。
AUスモールファイナンス銀行は、その他の収入の増加と営業費用の削減により、予想を上回るRs5.7億の税引後利益（PAT）を報告しました。コスト・インカム比率（C/I）は四半期比で約410ベーシスポイント大幅に低下しました。しかし、同行は潜在的な貸倒損失に対する引当金の増加も経験しました。
同行の純金利収益（NII）は前年同期比58.1%増加し、予想をわずかに上回りました。純金利マージン（NIM）は四半期比で5ベーシスポイント拡大して6.1%となりました。この成長にもかかわらず、同行は特に無担保貸出セグメントで資産の質に課題を抱えていました。
総引当金は、マイクロファイナンス、クレジットカード、個人ローンによって押し上げられ、前四半期の1.3%から年率換算で1.6%に増加しました。総不良債権は年率換算で約3.2%と高く、無担保セグメントがこれらの不良債権の約33%を占めていました。
UBSは、無担保小売貸出セグメントでのストレスが継続することから、2025年度と2026年度の信用コストがそれぞれ約1.6%/1.3%に上昇すると予想しています。それにもかかわらず、同行は約6%以上の健全なマージンを維持すると予想され、これに営業費用の低下が加わり、収益を支えるでしょう。総資産利益率（RoA）は2027年度までに1.7%へと緩やかに上昇すると予測されています。
同社はまた、AUスモールファイナンス銀行のユニバーサルバンクへの転換を中期的な重要なマイルストーンとして指摘しました。現在、同社株は2026年度予想の株価純資産倍率（P/BV）の2.5倍で取引されており、UBSはこれが短期的な課題と同行の成長見通しを同業他社と比較して適切に反映していると考えています。
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