JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、ヒンドゥスタン・ユニリーバ（HUVR: IN）の株価目標を従来の2,950インドルピーから2,870インドルピーに引き下げました。
この調整にもかかわらず、同社は株式に対するオーバーウェイト評価を維持しています。この改定は、ヒンドゥスタン・ユニリーバの最近の財務実績がJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの予想からわずかに逸脱したことを受けたものです。第2四半期の売上高とEBITDAが、それぞれ予想を約1%と1.5%下回りました。
同社の販売量成長率は3%と報告され、これはJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの予想4%を1%下回っていますが、EBITDAマージンは予想通りでした。ヒンドゥスタン・ユニリーバの実質的な売上高成長率は3%で、価格は安定していました。
経営陣は短期的な需要見通しについて慎重な姿勢を示し、「徐々に改善」から「安定」に調整しました。これは主に、同社の売上高の3分の2を占める都市部市場の減速によるものです。
これらの課題の中で、価格の強さと市場シェアの獲得が好材料として挙げられています。ヒンドゥスタン・ユニリーバは価格上昇の傾向が強まっており、紅茶と石鹸の価格上昇により、一桁台前半の成長を見込んでいます。
これらの調整により、下半期の売上高成長が後押しされると予想されています。さらに、市場シェアの傾向は当初の予想を上回って改善しており、プレミアム製品ミックスと組織化された取引/eコマースチャネルが様々なカテゴリーで好調です。
利益率の見通しについて、ヒンドゥスタン・ユニリーバは短期的に利益率を維持すると予想しています。これは、原材料インフレに対抗するための戦略的な価格調整によるものです。
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