月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、認可の遅れによる第2四半期の販売低迷にもかかわらず、DLF Ltd. (DLFU:IN)株に対するオーバーウェイト評価と1,000.00インドルピーの目標株価を維持しました。同社は、四半期の売上高が69億ルピーにとどまったものの、通期の見通しは変更されていないと強調しました。これは、第1四半期が好調だったことで、上半期の事前販売が前年同期比66%増加し、同期間のフリーキャッシュフローが前年同期比43%増加したことに支えられています。
下半期には高級プロジェクト「Dahlias」の発売が予定されており、市場から好反応を得ると予想されています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、このプロジェクトの高い粗利益率がDLFの中期的な利益率の構造的な上昇につながる可能性があると指摘しています。アナリストは、「Dahlias」の需要は、超高級ステータスとDLFの別の高級物件「Camellias」を上回ると予想される仕様から、強くなる可能性が高いと示唆しています。
DLFの財務状況は引き続き堅調で、フリーキャッシュフローを生み出し続けています。回収速度はまだ販売に完全に追いついていないため、フリーキャッシュフローのさらなる改善の余地があることを示しています。同社は、このキャッシュを配当の増加、戦略的機会の構築、または総負債の削減に使用する計画です。
アナリストはまた、DLFの年金事業の強さも指摘しており、親会社レベルでの新規プロジェクトの稼働により、今後3年間でほぼ3倍の賃料成長が見込まれています。DLFは、現在需要の勢いが強い高級住宅市場の好転の恩恵を受けると見られています。
結論として、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーがDLFに対するオーバーウェイト評価を再確認したことは、同社の堅調な上半期の業績、今後発売予定の高級プロジェクト「Dahlias」の期待される成功、そして財務最適化の多様な可能性を提供する強力なキャッシュフローポジションを反映しています。
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