月曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはCDW Corporation (NASDAQ:CDW)に対する評価を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に引き下げ、目標株価を従来の260ドルから235ドルに下方修正しました。
この再評価は、エンタープライズ支出における継続的な逆風の中で、CDWがプレミアムバリュエーションを維持することが困難になると予想されることによるものです。これらの逆風は、1株当たり利益（EPS）の成長に影響を与え続けると予想されています。
JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストによると、CDWは2023年に収益成長が停滞する期間に直面しており、2024年の見通しも市場の課題が続くため横ばいとなっています。この業績は、CDWが過去10年間にわたって達成してきた一貫した収益成長から乖離しています。
2025年までのエンタープライズIT支出の回復が緩慢であると予想されることから、CDWが2014年から2022年の間に達成した年平均成長率（CAGR）+19％という印象的なEPS成長を再現することは困難になると考えられます。
今後12ヶ月間でエンタープライズIT支出の回復が期待されていますが、その回復ペースは遅いと予想されています。この緩やかな回復により、収益成長率は投資家が過去にCDWから見てきた二桁の範囲を下回ると予測されています。
アナリストは、この状況がCDW株への関心を低下させると予想しています。エンタープライズIT支出の低迷とバリュエーション倍率の潜在的な逆風により、収益見通しが過去の成長率を下回る可能性があるためです。
今年度の第3四半期と第4四半期に関して、アナリストはCDWの売上高と収益がコンセンサス予想を下回る可能性が高いと予想しています。
この見通しにより、2024年の収益予想が修正され、以前のガイダンスであった横ばいから低単位の成長ではなく、前年比でわずかに減少すると予測されるようになりました。
この修正された予想と現在の水準からの控えめな上昇期待が、目標株価の引き下げと株式格付けの引き下げの決定に影響を与えました。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーによるCDW Corporationの再評価に文脈を加えています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間のP/E比率26.38と調整後P/E比率25.4は、比較的高いバリュエーションを示しており、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのプレミアムバリュエーション維持に関する懸念と一致しています。これはさらに、PEG比率6.8によって強調されており、成長見通しに対して株価が過大評価されている可能性を示しています。
InvestingProのヒントは、CDWが「近期の収益成長に対して高いP/E比率で取引されている」ことを強調しており、これは同社の将来の収益可能性に関するJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーの見通しを裏付けています。さらに、CDWは「粗利益率が低い」とされており、最新データによると2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の粗利益率は22.1％です。これは市場の課題に直面する中で、同社が強力な収益成長を維持する能力に潜在的に影響を与える可能性があります。
一方で、CDWは「11年連続で配当を増加させ」、「12年連続で配当を維持している」ことが肯定的な点として挙げられ、市場の変動にもかかわらず株主還元への取り組みを示しています。現在の配当利回りは1.14％で、2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の配当成長率は5.08％となっています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはCDWに関する10の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。