月曜日、H.C.ウェインライトはリエル・イムノファーマ（NASDAQ: LYEL）の株式に対して中立的評価と1.00ドルの目標株価を維持しました。この評価は、リエルの最近の事業展開、特にImmPACTバイオサイエンスの買収と、いくつかの従来のパイプラインプログラムの戦略的中止を受けてのものです。
先週、リエルはImmPACTバイオサイエンスを買収する最終合意を発表しました。この取引には、3,000万ドルの前払い現金と3,750万株のリエル普通株の発行が含まれています。さらに、リエルは特定の臨床マイルストーンの達成時に1,250万株を追加発行することを約束しています。また、米国での売上に対して低い一桁台のロイヤリティも支払う予定です。
この買収により、リエルはIMPT-314へのアクセスを獲得しました。これは、CD19 x CD20を標的とするデュアルターゲットCAR-T細胞療法の候補製品です。この療法は現在、CAR-T療法による治療歴のない三次治療の大細胞型B細胞リンパ腫（3L LBCL）患者を対象に開発中です。リエルは2024年第4四半期の主要な医学会議でIMPT-314の多施設第1/2相試験のデータを発表し、2025年にピボタル試験を開始する予定です。
IMPT-314の単施設第1相試験の予備結果では、全奏効率（ORR）92%、完全奏効（CR）77%、無増悪生存期間中央値（mPFS）50ヶ月、全生存期間中央値（mOS）未到達という結果が示されています。これらの結果は、IMPT-314が潜在的に同クラス最高の有効性を提供する可能性があることを示唆しています。
しかし、有望なデータにもかかわらず、H.C.ウェインライトは慎重な姿勢を維持しています。その理由として、CD19を標的とするCAR-T領域の競争が激しいことを挙げています。Yescarta、Kymriah、Breyanziなどの確立された治療法を含む現在の市場は、年間売上高の合計が30億ドル未満です。同社は、リエルの見通しについてより前向きな見方を採用する前に、さらなる更新が必要だとしています。
その他の最近のニュースでは、リエル・イムノファーマがImmPACT Bio USAを確定的に買収し、がんを標的とする細胞療法の臨床段階のポートフォリオを強化しました。この買収により、ImmPACTのIMPT-314（デュアルターゲットCAR-T細胞療法）がリエルのパイプラインに加わり、現在大細胞型B細胞リンパ腫を対象に試験が行われています。取引は2024年第4四半期に完了する見込みです。
この取引には、3,000万ドルの現金と3,750万株のリエル普通株の前払い、臨床マイルストーン達成時に1,250万株のリエル株式の追加、および米国での純売上高に対する将来のロイヤリティが含まれています。リエルの戦略的再集中により、今後はIMPT-314とLYL119の開発に注力し、一部の初期段階のプログラムの開発を中止します。
IMPT-314の進行中の第1-2相試験のデータは今年の主要な医学会議で発表される予定で、ピボタル試験は2025年に開始される見込みです。この買収は、ハート・スコット・ロディノ反トラスト法の待機期間の満了を含む、通常の取引完了条件の対象となります。ゴールドマン・サックスおよびSkadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLPがこの取引についてリエルに助言しています。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータは、リエル・イムノファーマの現在の財務状況と市場パフォーマンスについて追加の文脈を提供しています。時価総額2億3,731万ドルで、リエルの株価純資産倍率は0.42となっており、株価が簿価に対して割安である可能性を示唆しています。これは、同社の最近の買収と戦略的パイプラインの変更を考慮すると、特に関連性があるかもしれません。
InvestingProのヒントは、リエルが負債よりも多くの現金を保有していることを強調しています。これは、買収戦略と進行中の臨床開発に対して財務的な柔軟性を提供する可能性があります。しかし、同社は開発段階のバイオテク企業に共通する特徴として、急速に現金を消費しています。この現金消費率は、リエルがImmPACTバイオサイエンスを統合し、IMPT-314の臨床試験を進めるにつれて、注視すべき重要な要素となるでしょう。
株価の最近のパフォーマンスは、H.C.ウェインライトの慎重な姿勢と一致しています。InvestingProのデータによると、リエルの株価は過去3ヶ月で43.48%、6ヶ月で57.28%下落しています。この下降トレンドは、アナリストが言及したCAR-T領域の競争的課題を反映して、市場の現在の懐疑的な見方を浮き彫りにしています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはリエル・イムノファーマに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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