火曜日、The RealReal Inc. (NASDAQ: REAL)は、経営陣の交代発表を受けて、BTIGからの買い推奨と3.50ドルの目標株価を維持しています。これまで社長兼COOを務めていたRati Sahi Levesqueが、即時CEOに就任しました。2023年2月からCEOを務めていたJohn Korylは退任しています。
この発表は火曜日の市場開始前に行われ、Levesqueが同社の共同創業者として、また様々な上級職、さらには暫定共同CEOとしての経験を持つCEOに就任しました。Korylの指揮下で、同社の株価は10月25日時点で53%上昇していました。
彼の退任は予想外でしたが、BTIGはLevesqueを高く評価しており、同社に関する彼女の豊富な知識と、業務改善の実施における重要な役割を挙げています。
これらの改善には、手数料体系の見直し、供給獲得の強化、店舗運営の変更が含まれており、Levesqueは暫定CEOとしての期間中にこれらの実施に大きく貢献しました。BTIGは、すべての機能部門の責任者がすでに彼女に報告を行っていたため、この移行による業務の混乱はないと考えています。
CEOの交代に加えて、The RealRealは2024年第3四半期の予備的な業績を発表し、総商品取引高（GMV）、収益、EBITDAマージンのいずれも予想を上回りました。同社はまた、2024年第3四半期のGMVが予想を上回ったにもかかわらず、2024年第4四半期の業績が予想通りとなることを示唆する通年のガイダンスを発表しました。
このガイダンスは、景気減速の兆候ではなく、不確実なマクロ経済環境と来たる選挙を考慮した慎重なアプローチを反映しています。
BTIGはまた、The RealRealが非ホリデーシーズンの四半期で初めてEBITDAの黒字化を達成したことを強調し、持続的なEBITDA黒字化が視野に入ってきたという見方を強めています。同社は2024年11月4日の第3四半期の完全な報告後にモデルを更新する予定ですが、現時点では見積もりの見直しを行わず、買い推奨を維持しています。
その他の最近のニュースでは、The RealRealは通年のガイダンスを上方修正し、調整後EBITDAを従来の3.0百万ドルから4.5百万ドルから7.5百万ドルに引き上げました。
KeyBancのアナリストは、同社株式にセクターウェイト評価を維持し、収益性に向けた進展を指摘しつつも、小売セクター全体の不確実性を理由に慎重な姿勢を示しました。もう一つの重要なハイライトは、同社の2024年第2四半期の業績で、総商品取引高（GMV）の前年比成長が加速し、二桁の収益成長を達成し、調整後EBITDAも大幅に改善しました。
これらの進展に加え、委託収益の前年比17%増加と、アクティブバイヤーの9%成長は、同社がAIと高級品に関するデータの進歩を活用して業務効率と収益性を向上させることに注力していることを裏付けています。
以上が、The RealRealに関する最近の動向です。
InvestingPro Insights
The RealRealの最近の経営陣の交代と好調な第3四半期の予備的結果は、InvestingProからのいくつかの重要な財務洞察によって補完されています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の73.39%という印象的な粗利益率は、BTIGの同社の業務改善に対する前向きな見方と一致しています。この高い利益率は、The RealRealのビジネスモデルが高級品委託プラットフォームを効果的に収益化していることを示唆しています。
InvestingPro Tipは、同社が「多額の債務負担で運営している」と指摘しており、投資家は記事で強調されている最近のEBITDA黒字化とともにこれを考慮する必要があります。それにもかかわらず、別のInvestingPro Tipは、「2人のアナリストが来期の収益予想を上方修正した」と指摘しており、新しい経営陣のもとでの同社の将来の業績に対する楽観的な見方を反映している可能性があります。
The RealRealの株価は過去1年間で126.62%の総リターンを示しており、これは記事で言及されている前CEOのJohn Korylの在任中の53%の株価上昇と一致しています。この業績は、市場が同社の戦略的方向性に前向きに反応していることを示唆しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはThe RealRealに関する7つの追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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