火曜日、スコシアバンクは世界的な建材会社CEMEXの株式目標価格を従来の$10.00から$8.90に引き下げました。しかし、同社はCEMEX株に対するセクターアウトパフォーム評価を維持しています。
この見直しは、メキシコと米国での極端な気象条件がCEMEXの事業に影響を与え、メキシコでは一時的にエネルギーコストが上昇したことを受けてのものです。また、ラテンアメリカでの業績も、一時的なエネルギーコストの上昇と地域での追加的な保守費用により、期待を下回りました。
その結果、CEMEXの売上高とEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）は前年比でそれぞれ3%と9%減少しました。
CEMEXのEBITDAは約7億4,700万ドルとなり、コンセンサス予想の8億1,300万ドルとスコシアバンクの予想8億2,200万ドルを下回りました。同社は現在、20億ドル以上の資産売却を計画する大規模な再編の最中にあります。
スコシアバンクのアナリストは、この変革により、より効率的で焦点を絞った企業になると考えており、メキシコ、米国、欧州での事業がCEMEXの総EBITDAの約90%を占めると予想しています。
同社はまた、特に米国市場におけるCEMEXの戦略的な資本配分の潜在的な利点を、今後の重要な要因として強調しています。目標価格の引き下げにもかかわらず、スコシアバンクは現在の株価には下振れリスクが限定的であると見ています。
メキシコの政治的安定、米国での建設サイクルの延長、低炭素フットプリントへの移行からの大きなリターンなどの要因が、CEMEX株に対する彼らのポジティブな姿勢を支持しているとされています。
その他の最近のニュースでは、建材業界のグローバルリーダーであるCEMEXは、厳しい第3四半期を経験し、調整後1株当たり利益が0.14ドル、収益が40億9,000万ドルと、予想を下回りました。
しかし、同社の純利益は222%増加して4億600万ドルとなりました。RBCキャピタル・マーケッツは、CEMEXの第3四半期の業績と外部要因を理由に、目標価格を6.00ドルに引き下げました。
同時に、バークレイズはCEMEXのポートフォリオ最適化に向けた戦略的な動きに基づき、目標価格を8.00ドルに引き下げたものの、オーバーウェイト評価を与えました。一方、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、同社のフリーキャッシュフロー創出に関する懸念から、CEMEXをオーバーウェイトからニュートラルに格下げしました。
CEMEXは非中核資産の売却によるポートフォリオの最適化に注力しており、22億ドルの収入を生み出しています。この戦略は、米国、メキシコ、欧州の主要市場に焦点を当てることで、同社の収益性を向上させると期待されています。これらの戦略的な動きにもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーのアナリストは、CEMEXが増配と適度な自社株買いを支える能力について懸念を表明しました。
同社はまた、気候変動対策の進展を報告し、ドイツの炭素回収プロジェクトに対してEUイノベーション基金から1億5,700万ユーロの資金を受け取りました。これらの最近の動向は、CEMEXの最新の戦略的動きと財務実績に光を当てています。
InvestingProの洞察
スコシアバンクの分析を補完するため、InvestingProの最新データがCEMEXの財務状況に関する追加的な文脈を提供しています。記事で強調された課題にもかかわらず、CEMEXの収益成長率は2024年第2四半期までの過去12ヶ月間で7.77%とプラスを維持しています。この成長率に加え、同期間のEBITDAが22.16%増加したことは、同社の中核事業が逆境の中でも耐性を維持していることを示唆しています。
InvestingProのヒントによると、CEMEXの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは同社の将来の見通しに対する自信の表れと解釈できます。これはスコシアバンクの現在の株価における下振れリスクが限定的であるという見方と一致しています。さらに、同社の評価は強力なフリーキャッシュフロー利回りを示唆しており、記事で言及された進行中の再編努力と戦略的な資本配分を支える可能性があります。
CEMEXの株価が52週安値近くで取引されており、株価純資産倍率が0.66であることは注目に値します。これは、同社の資産に対して株価が過小評価されている可能性を示唆しています。これは、スコシアバンクが同社の変革と市場ポジショニングに対して楽観的な長期的見通しを共有する投資家にとって機会となる可能性があります。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProでは、CEMEXの投資潜在力をさらに評価するための5つの追加ヒントと豊富な財務指標を提供しています。
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