水曜日、UBSはバンコ・サンタンデール SA (SAN:SM) (NYSE: SAN)に対する前向きな姿勢を維持し、目標株価を従来の6.20ユーロから6.30ユーロに引き上げ、買い推奨を継続しました。この調整は同社の第3四半期決算を受けたもので、銀行の安定した収益軌道への信頼を反映しています。
UBSのアナリストは、株価が3%下落したことは過剰反応だとし、第3四半期決算報告後もバンコ・サンタンデールの見通しは大きく変わっていないと指摘しました。
アナリストは、2024年から2026年にかけて絶対利益が年平均成長率（CAGR）3%で成長し、同期間の1株当たり利益（EPS）が8%増加すると予想される点を強調しました。
銀行の業績予想は、2025年末のガイダンスである約17%の有形自己資本利益率（ROTE）を10%以上下回っています。しかし、バンコ・サンタンデールの株式評価は依然として魅力的で、UBSのベースケースでは利益の6倍、目標が達成された場合は約5倍で取引されています。これはセクター平均の株価収益率（PE）7.3倍と比較して低いと考えられています。
UBSのアナリストは、特に欧州中央銀行（ECB）が金融緩和策を強化した場合、銀行の株式評価が支持される可能性があると示唆しています。
ただし、株価のより大きな上昇は、今後の四半期で将来の予想が銀行自身のガイダンスにより近づくかどうかにかかっています。
アナリストはまた、現時点では資本還元の上振れ余地は限定的であり、英国の自動車セクターに関する懸念が継続していることも指摘しました。
結論として、UBSはバンコ・サンタンデールの株価に現在の水準から40%の上昇余地があると見ており、これはUBSのカバレッジ対象銀行の中で最大の上昇余地となっています。この見通しは、銀行の防御的な収益軌道と、ECBによる金融政策緩和の可能性がある環境下での低評価を考慮に入れています。
その他の最近のニュースでは、スペインの銀行大手であるSantanderが、2025年末までに米国でフルサービスのデジタル銀行を立ち上げる計画を発表しました。この情報は、国際金融協会の会議でSantanderのアナ・ボティン執行会長によって共有されました。
このデジタル銀行は、米国金融市場での存在感を高めるための銀行の戦略の一環であり、300億ドル以上の自動車ローン資産をサポートすると予想されています。この取り組みは、Santanderの米国内リテール事業を拡大するための重要な動きです。
これらは、グローバル銀行がデジタル変革を受け入れる成長トレンドを示す最近の動向です。銀行のデジタル化イニシアチブは、2025年の予定時期までに米国銀行セクターでの競争力を高めると期待されています。
InvestingPro Insights
バンコ・サンタンデールの財務指標と市場パフォーマンスは、UBSの前向きな見通しと一致しています。InvestingProのデータによると、同行のP/E比率は6.19倍で、UBSの観察した魅力的な評価を裏付けています。これは、Santanderが「低い収益倍率で取引されている」というInvestingPro Tipによってさらに支持されています。
過去12ヶ月間の10.08%の収益成長率と2024年第2四半期の10.85%の四半期成長率は、UBSの安定した収益予想と一致する堅調な財務パフォーマンスを示しています。さらに、Santanderの3.31%の配当利回りと過去12ヶ月間の77.79%という顕著な配当成長率は、UBSが上振れ余地が限定的と指摘した株主還元への取り組みを強調しています。
InvestingPro Tipは、Santanderが「4年連続で配当を引き上げている」と指摘しており、これは魅力的な資本還元を維持するという銀行の焦点と一致しています。また、別のTipでは「過去12ヶ月間で利益を上げている」と銀行の収益性を強調しています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではSantanderの財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供する5つの追加のTipを提供しています。
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