金曜日、CFRAはGap, Inc. (NYSE:GPS)の目標株価を前回の15ドルから20ドルに引き上げた。新しい目標株価は、同社の2025会計年度（1月期）の一株当たり利益（EPS）予想値の12.5倍の倍率から算出されている。このバリュエーションは、Gapの1年平均フォワード株価収益率（PER）倍率15.0倍を下回っており、同業他社に比べて低い営業利益率と収益成長を反映している。
CFRAはまた、Gapの2025年度予想EPSを0.40ドル上方修正して1.60ドルとし、2026年度予想は1.25ドルに据え置いた。これはコンセンサス予想を0.25ドル上回り、前年同期の0.01ドルから大幅に増加した。同社の当四半期の売上は33.9億ドルで、予想を1.01億ドル上回った。
ギャップの第1四半期の業績は、ブランドによってまちまちであった。オールド・ネイビーは前年同期比5％の増収となったが、ギャップブランドの売上は横ばいだった。バナナ・リパブリックとアスレタはそれぞれ2％の小幅な増収となった。また、調整後の売上総利益率は、商品コストの低下により、前年同期比410ベーシスポイント増の41.2%となった。
第1四半期の結果を受け、ギャップは営業利益ガイダンスを修正し、前年度の数字である6億600万ドルから40％半ばの増加を見込んでいる。こうした動きにもかかわらず、CFRAの分析によれば、Gapの株価は競合他社と比較した場合、依然として割高である。同社は、同社の一貫した業績不振と、今後12ヶ月（NTM）の予想EPSの15倍以上で取引されていることを売り推奨継続の理由として挙げており、アパレル・セクター内にはもっと魅力的な投資機会があることを示している。
その他の最近のニュースでは、Gap Inc.にポジティブな動きが相次いでいる。BMOキャピタル、テルシー・アドバイザリー・グループ、BofAセキュリティーズも、同社の好調な四半期決算と、特にバナナ・リパブリックとアスレタ・ブランドにおける収益の伸びを受け、ギャップの目標株価を28ドルに引き上げた。
JPモルガンは、同社の売上の約80％を占めるオールドネイビーとギャップの売上が安定していること、そしてアスレタに潜在的な成長機会があることを強調した。こうした前向きな動きにもかかわらず、各社のアナリストは、不透明なマクロ経済環境とブランド・ポートフォリオの若返りへの継続的な努力のため、慎重なスタンスを維持した。
このような最近の動きは、通期ガイダンスの上方修正と、BofA証券の予想0.12ドルとコンセンサス予想0.13ドルを上回る0.41ドルの第1四半期調整後一株当たり利益の発表に続くものである。しかし同社の経営陣は、アスレタとバナナ・リパブリック・ブランドの継続的な再建に忍耐を勧めている。新たな目標株価は、同社が今後数年間で財務目標を達成する能力について、慎重ながらも楽観的な見通しを反映している。
インベスティングプロの洞察
CFRAによるギャップ・インク（NYSE:GPS）の直近の目標株価更新に続き、InvestingProによる現在の指標は、投資家が価値を見出す可能性のある、微妙な財務状況を示している。時価総額84.1億ドル、PER16.43のGapは、収益に対して中程度に評価されている。特筆すべきは、2024年第4四半期時点の過去12ヶ月を見ると、同社のPERは15.54にわずかに下方修正されており、業界平均と比較してわずかに過小評価されていることを示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、Gapが株主還元へのコミットメントを示し、3年連続で増配し、49年間配当支払いを維持していることを強調している。さらに、アナリストは来期の業績を上方修正し、前向きな見通しを示している。これらの要因は、同社の財務の健全性と投資家への安定的な利益創出の可能性に対する自信を示していると思われる。
また、InvestingPro Dataによると、2024年第4四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率は47.32%と堅調で、売上高に対する売上原価の管理におけるGapの効率性が強調されている。さらに、同社は過去1年間、193.6%の1年価格総合収益率という高いリターンを享受してきた。このパフォーマンスは、2024年第4四半期のGapの1.3%という最近の収益成長という文脈の中で特に注目すべきものであり、株価の上昇はトップラインの成長だけではない要因によってもたらされている可能性があることを示している。
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