米国の地方銀行は、商業用不動産（CRE）セクターのデフォルト（債務不履行）の可能性に対する懸念を反映し、貸倒引当金繰入額を増加させた。これらの銀行の第2四半期決算は、財務セーフティネットの強化傾向を明らかにした。ニューヨーク証券取引所（NYSE:MTB）に上場しているM&T銀行は、CREへのエクスポージャーを減らし、商業・産業向け融資に重点を移して資本を増強している。
オフィス・ローン部門は昨年、特に大きな影響を受けており、企業がリモートワークを導入したため、空室が続いている。このため、地主は住宅ローンの返済が困難になり、金利上昇により借り換えの選択肢も限られている。ニューヨーク証券取引所上場のバンクユナイテッド（BKU）は、CREローン残高がCREポートフォリオの30％を占めていることを明らかにした。同行のオフィス・ポートフォリオの貸倒引当金は、第1四半期末の2.26％、2023年末の1.18％から、6月30日時点で2.47％に増加した。
特にニューヨークやフロリダのような市場では、家賃規制が中小金融機関に影響を与えている。RREAFホールディングスのジェフ・ホルツマンCOOは、業界では高金利が続いた結果、手元資金が枯渇し、その結果、貸し手は一部のローンについて損失を認識しなければならなくなったと指摘した。
NYSE:KEYで取引されているキーコープは、第2四半期のCRE向け平均貸出金に対する正味償却率が前期の0.14％から0.21％に上昇した。オフィスローンの不良債権も5.2%から5.5%に増加した。NASDAQ:OZKに上場しているバンクOZKの第2四半期の貸倒引当金総額は、前年同期の4億2,680万ドルから5億7,410万ドルに増加し、正味償却額は870万ドルから1,180万ドルに増加した。
ムーディーズ（NYSE:MCO）のCRE業界プラクティス・リードであるブレイク・クールズ氏は、銀行がCREポートフォリオを徹底的に精査し、リスクを軽減するためのマルチシナリオ戦略を明確にすることの重要性を強調した。
こうした課題にもかかわらず、CREローンのパニック売りは起きていない。貸し手は積極的にローンを売却しているわけではなく、バランスシートの外で自然に満期を迎えている。このアプローチは、ニューヨーク・コミュニティ・バンコープ（NYSE:NYCB）の以前の問題が引き起こした懸念とは対照的である。KBWのアナリスト、クリス・マクグラティ氏は、ローン売却の可能性はあるが、市場に溢れる可能性は低いと示唆した。銀行はまた、年内に予想される連邦準備制度理事会（FRB）の利下げを待っているのかもしれない。
パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は、CREリスクが銀行にとって何年も続くことを認めており、規制当局がこうしたリスクを管理するために中小銀行と協力していることを保証している。ワシントン・フェデラル（NASDAQ:WAFD）のブレント・ビアドール最高経営責任者（CEO）は先月、同行が28億ドルの複合住宅ローンを損失なく売却したことに自信を示し、リージョンズ・ファイナンシャル（NYSE:RF）は複合住宅ポートフォリオのストレスは一時的なものになると予想している。フィフスサードは、オフィス向けCREの新規組成は行わない方針を示している。
投資家は、NYCBとファースト・ファウンデーション（NYSE:FFWM）の第2四半期決算を注視している。トレップのリサーチ・ディレクター、スティーブン・ブッシュボム氏は、賃貸安定化された集合住宅へのエクスポージャーを持つ銀行にとって、これらの報告は特に明らかになるだろうと指摘している。
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