ドナルド・トランプ氏の大統領選挙勝利を受け、投資家は米国の政治における共和党優位の可能性が金融市場に与える影響を考慮しています。共和党が大統領府と議会を支配する「レッドスイープ」の見通しが市場戦略に織り込まれつつあります。これにより、トランプ氏の経済政策が前進する可能性があり、その中には成長を促進すると考えられる減税が含まれていますが、同時にインフレリスクも高まる可能性があります。
最終的な開票が進む中、共和党は下院議員選挙でわずかにリードしていますが、民主党はニューヨークで2議席を奪還しました。オンラインブローカーのTastetradeの社長でもあるIG North AmericaのCEO、JJ Kinahanによると、特に小型株に有利なトランプ氏の政策に対する市場の反応はポジティブになると予想されています。
市場の調整はすでに見られ、Russell 2000指数は今週約8%上昇しています。これらの動きは、予想される強い成長、規制緩和、そしてインフレ懸念により来年の連邦準備制度理事会（FRB）による大幅な利下げが回避される可能性に対する投資家の再評価を反映しています。
トランプ氏の選挙公約には、2017年の減税の維持と追加の減税の検討が含まれていました。ゴールドマン・サックスのストラテジストは、トランプ氏が国内の法人税率を21%から15%に引き下げた場合、S&P 500の1株当たり利益予想が約4%上昇する可能性があると示唆しています。ETR:DBKGnのドイツ銀行アナリストは、レッドスイープの場合、2025年の米国成長率予想を2.2%から2.5-2.75%に引き上げるとしていますが、予想される貿易戦争の不確実性により2026年の成長率予想は引き下げるとしています。
共和党支配の政府はまた、ドル高を強める可能性があります。ドルはすでに選挙後、他の通貨に対して4ヶ月ぶりの高値を記録しています。JPモルガンのストラテジストは、レッドスイープの下でユーロが$1.00-$1.02まで下落する可能性があると予測しており、これは約6%の下落に相当します。一方、議会が分裂した場合は$1.05までの下落と予測しています。
歴史的に見ると、統一政府支配下で株式市場は好調でした。S&P 500は、そのような年には平均9.1%上昇しており、分裂政府下での平均リターン6.7%を上回っています。同指数は今年26%上昇し、金曜日に初めて6,000ポイントに達しました。
しかし、Murphy & Sylvestのシニアウェルスアドバイザー兼市場ストラテジストのPaul Nolteのような一部の投資家は、議会での僅差の結果がトランプ氏の財政・規制変更の実施を妨げる可能性があると警告しており、予想される政策の影響の多くがすでに現在の株価に反映されている可能性があると示唆しています。
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