ドル／円
正午現在 ８０．８３／８５ １．４４５４／５５ １１６．８４／８８
午前９時現在 ８１．０７／１０ １．４４３２／３５ １１７．００／０７
ＮＹ17時現在 ８１．０８／１０ １．４４２１／２７ １１６．９４／９９
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［東京 ６日 ロイター］ 正午のドル／円は、ニューヨーク市場午後５時時点に比べ
小幅ドル安の８０円後半。
ドルは輸出勢の散発的な売りや証拠金取引の利食い売りニーズに上値を抑えられ、８１円
前半の高値から反落し、８０円後半でのもみ合いとなった。一方、ポルトガルの４段階格
下げを受けて海外市場で一時１．４３ドル後半まで売り込まれたユーロは徐々に値を戻し
た。
ドルは朝方の高値８１．１２円から小幅に反落し、８０．８０円付近まで下値をのばし
た。
ユーロは前日、ムーディーズ・インベスターズ・サービスがポルトガルの格付けを投機
的等級に引き下げたことなどを受け１．４３９５ドルまで下落したが、東京市場の正午に
かけて１．４４５０ドルのストップ（損失確定の買戻し）を巻き込み、下値を固めた。
市場では、「ＥＣＢがギリシャ国債をオペ適格担保として今後も受け入れるとの期待感
があり、（欧州）ソブリン債務ネタでユーロを売り続けることが次第にワークしなくなっ
てきている」（外為アナリスト）との声が上がっていた。
豪ドル
]が、中国銀行<3988.HK>と中国建設銀行<0939.HK>の保有株を売却し始めたとの報道を受
け中国株が軟調な推移となったことで、いったん売られたが、「ショートを作ったファン
ド勢が買い戻した」（外銀）ため、結果的に上昇した。
テマセクの運用資産は約１５２０億ドル。うち３７％を金融セクターに投資している。
主な投資先としては、スタンダード・チャータード（スタンチャート）銀行
ＢＳホールディングス
＜米本国投資法（ＨＩＡ）＞
外為市場では、米本国投資法（ＨＩＡ）第２弾導入の思惑が、前日ドルの下支え要因に
なったとの指摘がでていた。
米議会の一部は、米企業の海外収益を米国内での投資に活用する場合に税率を軽減する
案を検討している。ブルームバーグによると、米議会超党派の合同委員会の試算では、製
薬のファイザー
を展開する企業は、最大（合計）で７０００億ドルの海外利益を本国に回帰させる可能性
があるという。
「同様の措置が実施された２００５年には、ドルの実質実効レートが３．３％上昇した
。しかし、ＨＩＡは現時点では米議員の間で幅広い支持を得られているわけではないもよ
うで、実現の可能性は低いとみている」とＪＰモルガン・チェース銀行のチーフＦＸスト
ラテジスト、棚瀬順哉氏は話す。
同氏は「前日はＨＩＡ再導入の思惑も手伝ってドルがオーバーパフォームしているので
この分はこれから剥げてくるだろう」と予想している。
＜米非製造業ＩＳＭ＞
米供給管理協会（ＩＳＭ）はこの日、６月の非製造業景気指数を発表する。ロイター調
査によれば、予想は５４．０で、５月の５３．６を若干上回る見通し。
「ＩＳＭ非製造業指数の変化は次の月の製造業指数の方向性について知らせてくれる傾
向がある」（ドイツ銀証券のチーフ米エコノミスト、ジョセフ・ラボルニャ氏）とされ、
市場の関心が高い。
１日に発表された６月の製造業指数は５５．３となり前月の５３．５から上昇、市場予
想の５１．８を顕著に上回り株高・債券安を招いた。市場では、５月の低下は日本の大震
災による部品供給の制約や、原油高による一時的な落ち込みで、米経済は早くも回復に向
かうとの期待が広がった。
ただ、一部のエコノミストは、６月製造業ＩＳＭの強さは必ずしも米景気の強さを表さ
ないとの見方を示している。
「６月の（製造業）ＩＳＭの数字を押し上げたのは在庫。６月は新規受注から在庫を差
し引いた数字がマイナス領域に入っている。受注が鈍ってきた半面、在庫が積み上がった
可能性があり、これが今後生産を抑制する可能性がある」と東海東京証券チーフエコノミ
スト、斎藤満氏は指摘する。同氏は「これは、米国経済がまだ政策支援なしでも安定的に
拡大の推進力を持つほど健康体に戻っていないことを示唆している」と話している。
＜ギリシャ国債のオペ担保適格性＞
５日付の英ファイナンシャル・タイムズ（ＦＴ）紙によると、ＥＣＢはギリシャ国債に
ついて、全ての格付け機関が選択的デフォルト（ＳＤ）と見なすまでは、オペの適格担保
として受け入れる方針だという。
ＥＣＢは適格担保の格付け基準として、Ｓ＆Ｐ、フィッチ、ムーディーズおよびＤＢＲ
Ｓの４社を使っている。
ＦＴ紙によると、ある金融業界筋は「ＥＣＢは、全格付け機関の中から最も高い格付け
を活用する方針に頼るだろう」と語った。ＥＣＢは現在、オペの適格担保の最低格付け要
件をギリシャとアイルランドの国債には適用していないが、ギリシャ国債がデフォルトと
なった場合には、担保として受け入れない方針を表明している。
スタンダード＆プアーズ（Ｓ＆Ｐ）は４日、フランスの銀行連盟が発表したギリシャ
国債のロールオーバーに関する２提案について、「選択的デフォルト（選択的債務不履行
、ＳＤ）」に相当するとの見解を示した。
フィッチもギリシャ国債のロールオーバーが実行された場合はギリシャをデフォルトと
認定する可能性があるとしているが、その他の格付け会社は見解を明らかにしていない。
（ロイターニュース 森佳子）※（yoshiko.mori@thomsonreuters.com;０３ ６４４１
１８７７;ロイターメッセージング:yoshiko.mori.com@reuters.net）
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