外国為替ストラテジストは、米ドルは今後3ヶ月の間に最近の下落分を取り戻すと予測している。この予測は、金融市場が今年の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ回数を過大評価している可能性があるとの考えに基づいている。
年初に5％の上昇を見せたにもかかわらず、米経済データの低迷と9月からの複数回のFRB利下げ予想を受けて、ドルは主要通貨バスケットに対して大幅に下落した。
市場心理の変化は、特に先週金曜日に発表された予想を下回る雇用統計に影響されたもので、2021年の残りのFRB会合では約120bpの利下げが予想され、数週間前に予想されていた50bpから大幅に引き上げられた。FRBと直接やりとりしている銀行を含むいくつかの主要銀行は、さらなる利下げを予想するよう予測を調整した。
しかし、政策立案者たちは、最近の景気後退が差し迫った景気後退の兆候であるという意見に反論しており、市場は積極的な利下げ予想を縮小する必要があるかもしれないと示唆している。
ロイターの月例世論調査では、相場が変動する中、8月1日から8月6日まで実施され、FXストラテジストは、現在1.10ドル前後で評価されているユーロが、10月末までに約1.4％下落し1.08ドルになると予想した。彼らは、ユーロは6ヶ月で現在の水準に戻り、1年後には1.11ドルまで上昇すると予想している。
HSBCのグローバルFX責任者は、「我々のドル高論は、確かに信認の面で大きな打撃を受けたが、その強さは本当に終わったのだろうか？私たちの不況指標は赤に点滅していません。米国経済が勢いを失ったとしても、それは通常、他の経済にとっては悪いニュースだ。そのような環境では、ドルが有利に働く。
日銀が7月31日にコール翌日物金利を0.25％に引き上げ、その後資産買い入れの縮小を決定したことを受けて、対ドルで円高が進んだ日本円は、8月5日に1ドル＝141.7円と7ヶ月ぶりの高値をつけた。
一部のFXアナリストは、円高はキャリートレードの解消によるところが大きいと見ている。キャリートレードは日経平均株価に大きな影響を与え、月曜日には12％以上下落したが、火曜日には10％以上回復した。さらに、商品先物取引委員会（CFTC）が最近発表したデータによると、投機筋は今回の相場変動前に米ドルのネット・ロング・ポジションをわずかに増やしていた。
これまでのロイターの世論調査では、予測筋は一貫してドル安を予想してきたが、現在は意見が分かれている。アナリスト62人のうち、32人が今年いっぱいはドル高になると考えており、30人がドル安になると予想している。
バンク・オブ・アメリカのFXストラテジストは、「最近の動向はさておき、我々は一般的にソフトランディング派であり、米国経済が世界の他の国々の経済と再び連動し始めれば、ドルのアウトパフォーム、そしてより重要なこととして、その過大評価が今後少し正常化し始めるだろうと考えている」とコメントしている。
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