BCA Researchは、中国と米国の中央銀行による金融政策の行動について見解を示しました。同社は、中国当局が既存の住宅ローン金利を引き下げる一方、連邦準備制度理事会（FRB）が金融緩和サイクルを開始すると予測しています。
BCA Researchによると、中国の住宅ローン金利を100ベーシスポイント引き下げることで、中国の住宅所有者は年間約3,000億元（447億ドル）の利息支払いを節約できる可能性があります。
しかし、BCA Researchは、これらの潜在的な節約にもかかわらず、中国の広範な経済への影響は限定的であると示唆しています。同社は、労働市場の見通しの弱さ、所得成長の鈍化、新たな債務を負うことへの家計の消極性などの要因により、消費の低迷が続く可能性が高いと指摘しています。
BCA Researchはまた、最近の中国人民元（RMB）の上昇について、今後6ヶ月間は持続不可能であるとコメントしています。同社は、FRBの金融緩和にもかかわらず、米国経済が景気後退を回避する可能性は低いと考えています。この文脈で、BCA Researchは米ドルを景気循環に逆行する通貨とみなし、反発すると予想しています。
今後の見通しとして、BCA Researchは米国の景気後退が2025年初頭までに世界的な貿易縮小に発展する可能性があると予測しています。同社は、中国経済がこのような下降局面に対して脆弱であり、RMBの価値に悪影響を与える可能性があると指摘しています。
さらに、BCA Researchは、中国がディスインフレーションまたはデフレ圧力を引き続き経験し、中央銀行が政策金利を低く維持する必要があると予測しています。この低金利と緩やかな成長の環境は、中国人民元の対米ドルでの大幅な上昇を抑制すると予想されています。
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