バークレイズは火曜日のノートで、S&P500(SPX)とS&P500イコールウェイト(SPW)指数が現在のパフォーマンス水準を維持できるかどうかについて疑問を呈した。
「SPX/SPWのリターンは通常、年の後半に強くなる。2024年の前半も2023年と同様のパターンを示すことから、バークレイズは指数がこの成長率を維持できる可能性を懸念している。
通常、S&P500種指数は、年の前半は均等配分型指数ほどのパフォーマンスを示さないが、後半になると追いつき、追い越す傾向がある。これは、S&P500が上半期に比べて下半期に高いリターンを達成するというパターンと一致している。
バークレイズは、2023年の異常なパフォーマンスは、テクノロジーと人工知能への熱狂に煽られたテクノロジー銘柄への「市場価値の異常な集中」によるものだと指摘している。その結果、2023年の初期には急速に値上がりし、10月にはテクノロジー株への大幅な投資と一般的なリスク回避志向により、年後半には鈍化した。
2024年前半にも同様のパターンが見られ、収益の伸びがテクノロジー大企業とそれ以外の市場との間でより整合的になると予想されることを考慮すると、バークレイズはS&P500が今後もS&P500エクイール・ウエイトを上回るパフォーマンスを維持できるかどうか疑問視している。
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