モルガン・スタンレーは、マイクロソフト（MSFT）の目標株価を520ドルから506ドルに引き下げた。
マイクロソフトは、クラウド・サービス事業の成長が鈍化しているにもかかわらず、今年度は人工知能インフラへの支出を増やす意向を表明した。このことは、人工知能への大規模な投資による財務的利益が明らかになるには、金融アナリストが当初予想していたよりも時間がかかる可能性があることを示している。
市場終了後、MSFT株は最大7％下落したが、その後この下落幅は1.5％に縮小した。
この目標株価の調整にもかかわらず、モルガン・スタンレーのアナリストは依然としてマイクロソフト株をポジティブに見ており、投資家に対して "この値下がりを、長期的な見通しの強いこの企業の株を取得するチャンスとする "ことを推奨している。
2025年度のマイクロソフトの売上高は前年度比16％増の2450億ドル、営業利益は22％増の1090億ドルに達した。一株当たり利益（EPS）は20％増の11.80ドル、フリーキャッシュフローは25％増の740億ドルだった。
しかし、モルガン・スタンレーのアナリストは、投資の急増が資本支出の増加を招き、2025年度の予想資本支出は630億ドルから780億ドルに拡大したと指摘している。
その結果、2025年度の予想EPSは3.0％下方修正され、13.06ドルとなった。
とはいえ、マイクロソフトの長期的な成長見通しに対するアナリストの自信は依然として強い。
アナリストは、「決算説明会での経営陣の発言から、マイクロソフトがこれらの投資を効果的に収益化する（そして過剰な支出を避ける）能力に対する信頼も高まっている」と述べた。
アナリストらは、マイクロソフトの可能性、特に自動化による企業の運営費削減の分野を強調した。彼らは、Generative AIからの収益は、中程度のシナリオでは2029会計年度までに670億ドル、楽観的なシナリオでは1210億ドルに達する可能性があると予測している。
「このような資本支出の予想水準と、これらの投資を現在の市場の需要に合わせるという経営陣の戦略を考えると、楽観的な収益予測の可能性はますます高まっているようだ」とアナリストは述べている。
「市場終値後の目標株価506ドルを約23%引き上げる可能性があることから、ソフトウェア業界で最も明白な人工知能のリーダー企業である同社に対し、引き続き買いを強く推奨する」とアナリストは締めくくった。
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