RBCキャピタルは2日、防衛関連企業2社の格付けを引き下げ、本源的成長の低下と民間航空宇宙セクターの成長鈍化を指摘した。
L3ハリス・テクノロジーズ（LHX）のレーティングは「アウトパフォーム」から「セクター・パフォーム」に引き下げられ、目標株価は240ドルとなった。同社は、同社の本質的な成長率が低下し、利益率の改善が遅れる可能性があるとの見通しを示した。
「他の防衛関連企業と比べ、本質的な成長が鈍化する（2024年には約3％）との予測に基づき、レーティングを引き下げた。"また、コスト削減と利益率改善努力の継続にもかかわらず、推定完成コストからの恩恵は限定的であり、利益率の改善が期待されるほど早く起こらないリスクがあると考える。"
加えて、現在の市場予測はすでにLHXの改善の可能性の多くを考慮していると考えている。「2026年の目標達成の可能性は認めるが、短期的な事業への直接的なメリットは少ないと見ている」とRBCは結論づけた。
同時に、ヘクセル・コーポレーション（HXL）のレーティングもアウトパフォームからセクター・パフォームに引き下げられ、目標株価も76ドルから68ドルに引き下げられた。
「商業航空宇宙市場の成長鈍化により2024年の業績見通しを下方修正した2024年第2四半期決算を受けて、同社の株価が低水準にあることは認める」とRBCは述べた。「それにもかかわらず、エアバスとボーイングの両社では増産率への挑戦が続いており、2025年に向けての成長率が抑制されると予想している。
また、ヘクセルは競合他社に比べて運転資本戦略が少ないと見ている。
「2025年の民間航空宇宙セクターの成長鈍化が予想されるため、HXLを格下げした。「エアバス社からの期待値が低下しているとはいえ、サプライチェーンの困難が続くことで、エアバスA350の増産率が引き続き制限されると予想している。
"同社は、2025年にA350の生産率を大幅に増加させることを目指しているが（これは、HXLに対する我々の評価が誤っているかもしれない分野である）、我々は、エアバスA350とボーイング787の両方の生産増加率に関して、より保守的なスタンスを採用している。"
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