セブンス・リポートによれば、水曜日の株式市場は、最新の消費者物価指数（CPI）のデータに投資家が反応したため、値上がりと値下がりを繰り返した。
S&P500種株価指数は小幅上昇に終わり、0.38％の小幅上昇で取引を終えた。この日は、7月の主要CPIが予想をやや下回り、インフレ率が2021年初頭以来初めて3％以下に低下したことを示し、ポジティブな見通しで始まった。しかし、食品とエネルギー価格を除いたコアCPIは3.2％と予想と一致し、連邦準備制度理事会（FRB）の目標である2％を1％以上上回ったため、市場はより慎重な姿勢で臨むことになった。
S&P500種株価指数は、CPI主要指数の好結果に後押しされ、大幅上昇で取引を開始した。しかし、予想されたコアCPIの数値は、特にインフレ率低下のより明確な兆候を求めていた投資家の間で、当初の盛り上がりを減退させた。このような慎重なムードから、取引は横ばいの時間帯が続いたが、後場には掘り出し物を探す投資家が市場に参入し、S&P500種指数は今週の最高値水準まで上昇した。こうした上昇にもかかわらず、強力なプラス要因に乏しかったため、市場は午後にやや下落し、終値は5,450ポイントの大台をわずかに超えた。
セクター・パフォーマンスと取引力学
ダウ工業株30種平均は0.61％上昇とアウトパフォームしたが、ナスダック総合指数は変わらず、中小企業を含むラッセル2000指数は0.52％下落した。金融セクターは特に好調で、特にプログレッシブ・コーポレーションが株価を5％上昇させた。
しかし、電気通信や消費者裁量などのセクターは、アルファベット社に影響を及ぼす可能性のある政府規制への懸念や、小売企業の決算報告への期待から、それほど良いパフォーマンスとはならなかった。
インフレ率が低下しても株価が上がらない理由
セブンス・リポートによると、以前は株価に好都合だったインフレ率の低下が、今では期待されるイベントになっているという。これは、インフレ率の低下が定期的に株価を支えていた過去18ヶ月間の市場の反応の著しい変化を表している。
アナリストは、インフレ率がより一般的な水準になったことで、インフレ率が予想以上に低下して市場を驚かせる可能性が低くなったと述べている。その結果、市場は経済成長や連邦準備制度理事会（FRB）の政策など、他の要素に注目するようになった。インフレ率の低下予想はすでに株価に反映されているため、予想と大きく異なるデータ（インフレ率が大幅に低下するか、経済成長率が上昇するか）だけが市場に影響を与えることになる。
今後の市場変化を引き起こす可能性のあるもの
アナリストは将来を見据え、次に市場に変化をもたらす可能性のある要因は、経済成長に関する情報と連邦準備制度理事会（FRB）の金利に対する考え方であると強調している。小売売上高や製造業景気指数といった重要な経済指標や、ジャクソンホール経済シンポジウムでのパウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演が注目される。
経済成長に関するデータが堅調で、パウエル議長がさらに大幅な金利引き下げの可能性を示せば、株価上昇につながる可能性がある。しかし、経済成長に関するデータが弱いものであったり、パウエルがより慎重な見方を示したりした場合には、最近の上昇相場が一気に方向転換する可能性があるとアナリストは警告している。このことは、間違いが許されず、相場が急変する可能性が高い、現在の市場の敏感な状態を浮き彫りにしている。
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