ゴールドマン・サックスのアナリストは最近のレポートで、天然資源セクターのカバレッジの中で最も特異な「買い」推奨銘柄を特定し、重要なイベントの可能性、現在の価格での意見、投資家からの懸念などの要因について論じている。
1）カルメット（CLMT）：CLMTは、ゴールドマンによる石油精製統合企業のカバレッジの中で、最もユニークな買い推奨銘柄として取り上げられている。
カルメットに大きな影響を与える可能性のある主なイベントは、エネルギー省（DOE）からの融資が承認される可能性があることで、これにより同社は持続可能な航空燃料（SAF）の生産量を年間6000万ガロンから2億3000万ガロンに大幅に増やすことができる。この増産により、同社は北米でトップクラスのSAF生産企業となる可能性がある。
しかし、一部の投資家は、DOEの融資が受けられなかった場合の同社の計画を懸念しており、現在の再生可能ディーゼル（RD）利益の厳しい市場に関連するリスクを指摘している。こうした懸念にもかかわらず、ゴールドマン・サックス証券はカルメットに対し、特に2025年以降の収益上昇を見込んで、前向きな見通しを示している。
2) コディアック・ガス・サービシズ (KGS)：KGSは、特にCSI Compressco (CCLP)の最近の買収を受け、中流セクターで著名である。
「圧縮サービスの価格上昇を支え続ける良好な需給状況、高品質の大馬力圧縮ユニットへの注力、資本管理の明確な戦略を考慮し、KGSを引き続き支持する」とアナリストは書いている。
この買収はコスト面でも経営面でもメリットをもたらすと予想され、シナジー効果による収益増加の可能性や不要な事業部分の売却など、当面のイベントも楽しみだ。
しかし、2024年第2四半期の詳細な成長計画が示されていないことは、株価にマイナスの影響を及ぼしている。投資家は主に、コディアックの創業会社による追加株式発行と、2025年の全体的な成長見通しを懸念している。とはいえ、ゴールドマン・サックスは、株価に影響を与えるプラス要因は2024年後半も有効であるとみている。
3) PG&E Corp (PCG)：ゴールドマン・サックスは、PCGを公益セクターの中で最もユニークな銘柄と見ている。その主な理由は、過去にカリフォルニア州で発生した山火事に関連するリスクがあったため、株価が割安だったことだ。同社は、オペレーショナル・リスクと財務リスクの管理における大幅な改善と、大規模な設備投資による平均を上回る利益成長により、強いポジションを確立している。
株価に好影響を与える可能性のある出来事としては、信用格付けの改善やさらなるコスト削減の可能性がある。
一方、投資家の間で主に議論されているのは、山火事リスクを考慮した「カリフォルニア・ディスカウント」が、同社とカリフォルニア州双方の進展に照らして減少するかどうかである。
4) ショールズ・テクノロジーズ・グループ（SHLS）：SHLSは、クリーン・テクノロジー・セクターで最もユニークな銘柄として注目されている。
同社が技術面で主導的な立場にあり、米国の公益事業規模の太陽光発電市場の成長につながっていることは、大きな利点である。
しかし、現在の投資家心理は、電線収縮に関連する問題に対する同社の潜在的な財務責任や、知的財産をめぐる進行中の法的紛争に対する懸念に影響されており、同社は16日に予備的な法的判断を下す見込みだ。アナリストが集う9月上旬のイベントは、同社の今後数年間の財務目標について洞察できる重要な機会と見られている。
5) ベーカー・ヒューズ（BKR）：アナリストは、BKRをエネルギー・サービス・セクターで最もユニークな大型株と考えている。
「2025年に油田サービス・機器事業（OFSE）で、2026年に産業・エネルギー技術事業（IET）で、それぞれ利益率20%を達成するという経営目標をサポートするものと思われる。
株価にとって重要な出来事としては、コスト削減への取り組みや、IETにおける利益率が高くなる可能性のある受注の処理などがある。
一方、液化天然ガス（LNG）の受注が減少する可能性や、同社の長期的な利益率を懸念する投資家もいる。しかし、ゴールドマン・サックス証券は、ベーカー・ヒューズの多様な製品群により、特に新エネルギーやLNG以外の分野での受注が引き続き好調に推移するとの見方を示している。
6) タロスエナジー (TALO)：メキシコ湾での石油生産に特化したタロス・エナジーは、探鉱・生産セクターのユニークな銘柄である。
ゴールドマンは、同社が最近行ったクォーターノースの買収と、現在進行中の事業拡大プロジェクトが、特に石油市場の見通しが明るい中で、同社を有利に位置づけていると指摘する。
過去には様々な課題により株価が低迷したこともあったが、同社が新規プロジェクトを成功させ、負債を削減するにつれ、投資家の信頼は高まると予想される。
投資家の主な懸念は、タロスがプロジェクトを成功裏に管理する能力と、メキシコ湾での操業の予測不可能な性質、特に天候とメンテナンス問題である。
本記事はAIの支援により作成・翻訳され、編集者による校閲を受けています。詳細はT&Cをご覧ください。