選挙時には政治的緊張や不確実性が高まるため、投資家は不安定で予測不可能な金融市場への対応という課題に直面する。来る2024年の米国大統領選挙を考慮し、UBSグローバル・リサーチは、リスクを軽減し投資を保護する戦略として、異なる資産タイプに分散投資することの重要な役割を強調している。
今度の米国大統領選挙では、さまざまな結果が予想され、それぞれが金融市場に重要な影響を及ぼす。今回の選挙で重要な変化は、ジョー・バイデン大統領に代わってカマラ・ハリス副大統領が大統領候補となったことである。この変更によって選挙の力学が変化したため、UBSでは起こりうる結果と市場への影響を評価することにした。
UBSのアナリストは現在、民主党が大統領選と議会選の両方で勝利するシナリオの可能性を15％と見積もっている。この場合、一般的に株式市場にとってマイナスとされる企業への増税や規制強化が行われる可能性があるため、注意が必要だ。
逆に、共和党が大統領選と議会選の両方を制する可能性は35%と推定され、この場合、異なる経済政策が導入され、市場が反応する可能性がある。
「市場が不安定な時期を和らげ、リターンの源泉の多様性を高め、投資家が重大なリスク・イベント時に偏った判断に基づく意思決定をしないようにするため、異なる資産タイプに分散投資することを引き続き支持する」とアナリストは述べている。
「S&P500種指数は2024年12月までに5,900まで上昇し、今年は11%、2025年は8%程度の堅調な収益成長を遂げると予測している。
第一に、投資先を分散することで、市場の不安定性の影響を軽減することができる。選挙前後の時間帯は、政治的結果の予測不可能性によって金融市場に変化をもたらすことで有名だ。さまざまな種類の資産やセクターに分散投資することで、投資家は特定の市場セグメントのネガティブな動きに対する脆弱性を軽減することができる。
第二に、多様な資産を含む投資ポートフォリオは、複数の財務リターン源を提供する。これは、特定のセクターが選挙結果の影響をより大きく受ける可能性がある場合に、特に重要になる。例えば、ハリスが率いる政権下では、再生可能エネルギーやエネルギー効率に注力するセクターは繁栄するかもしれないが、伝統的エネルギーに依存するセクターは困難に遭遇するかもしれない。
一方、トランプ政権が誕生すれば、こうした状況は逆になる可能性があり、単一セクターに依存しすぎないことの重要性が強調される。
第三に、多様な投資戦略は、投資家が意思決定のバイアスというありがちな間違いを避けるのに役立つ。選挙期間中、投資家は短期的なニュースに反応して衝動的に行動し、長期的な投資目的と一致しない可能性のある迅速な決断を下すかもしれない。
多様なポートフォリオはバランスの取れた投資アプローチを促進し、選挙関連のニュースに気を取られる中でも、より広範な財務目標に沿った行動を取ることを保証する。
投資家は、株式に主眼を置きつつも、選挙結果の影響を受けにくいセクターへの資金投入を考えるべきである。製造業、原材料、公益事業、特に再生可能エネルギー関連のセクターは、より安定した動きをする可能性がある。
一方、銀行サービスや化石燃料産業などのセクターは、選挙結果によっては困難に直面するかもしれない。
ヘッジファンドやプライベート・エクイティなどのオルタナティブ投資をポートフォリオに加えることは、一般的に伝統的な資産タイプとの関係性が低いため、メリットをもたらす可能性がある。
ヘッジファンドは、その適応性の高い投資戦略により、特にボラティリティの高い市場に対応することができ、プライベート・エクイティは、株価の変動が少ないことが多い中小企業に投資する機会を提供する。
UBSは、特に地政学的緊張や政府支出政策の変更の可能性を考慮し、安定資産としての金に肯定的な見方を維持している。全体として、コモディティは、選挙の影響を受けた財政政策から生じる可能性のある物価上昇に対する保護としても示唆されている。
米国の選挙に関連する市場の変動に連動するリスクを軽減するため、UBSは米国外への投資を検討することを推奨する。米国を中心としたセクター、通貨、地域への依存度を下げることで、米国の政治情勢が不透明な中、よりバランスの取れたポートフォリオを構築することができる。
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