世界の株式市場は最近、変動が激しくなっており、投資家は投資手法を再考し、市場価格のさらなる大幅な変動に備える必要がある。
パイパー・サンドラーの最新調査によると、市場の動きが活発化している時に考慮すべき重要な点は、利益とリスクのバランスを取るために最適な投資方法である。
ここ数年、S&P500指数が毎日1％以上の値動きを見せ、時には2％、3％の変動に達するなど、かなりの変動が観察されている。このような値動きの増加は、投資家の意識が変化するのと同時に起こっている。インフレ率の低下に対する肯定的な期待と、潜在的な雇用成長率の低下に対する懸念が対照的である。
このような状況下で、多くの投資家がデュアルアセット戦略に注目している。これは、投資ポートフォリオをリスクの高い資産と低い資産に分けるという、予測不可能な時代によく使われる手法である。しかし、市場アナリストの中には、この方法が最も有益とは言えないと指摘する人もいる。
「デュアル・アセット戦略は、平均的なリスクの銘柄をより分散して保有するのに比べ、実際には利益が少なく、変動が大きい」と報告書は指摘している。その理由は明確で、高ボラティリティ銘柄と低ボラティリティ銘柄の両極端を避けることで、投資家はより一貫性のある安定した投資ポートフォリオを維持することができるからである。
報告書は二資産戦略の欠点を指摘している。これらの方法は、変動が大きい時期には魅力的かもしれないが、不安定さが増し、利益が減少する傾向がある。
「分散投資アプローチの方が、デュアル・アセット戦略よりも良い結果をもたらす」とアナリストは述べている。
さらにチームは、これはボラティリティだけでなく、企業の規模や投資スタイルも関係していると強調している。
分散戦略はこれらの点でもデュアルアセット戦略を凌ぐという。例えば、様々な企業規模や投資スタイルにうまく分散されたポートフォリオは、通常、極端なものだけに投資してバランスを取ろうとするものよりも、パフォーマンスが良く、変動が小さい。
アナリストはまた、連邦準備制度理事会（FRB）の景気刺激策縮小政策が遅ればせながらもたらした影響にまだ適応しつつある市場の現状も考慮している。
連邦準備制度理事会（FRB）が高金利を長期にわたって維持するため、市場の変動が最高レベルに達することが多い。このような状況では、景気サイクルに頼りすぎたり、予測不可能なテーマに投資したりすることに慎重になるよう、チームは勧めている。その代わりに、収益対株価比やフリー・キャッシュ・フロー対株価比など、より均等に分散した質の高い経済指標に集中することを勧めている。
「これらの経済指標は、市場の最安値の後では劇的なアウトパフォームを示さない傾向があるが、市場の最高値でも好調を維持し、経済サイクル全体を通じて変動がかなり少ない」とアナリストは詳しく説明している。
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