BCAリサーチは、S&P500について悲観的な予測を発表し、今後6ヶ月から12ヶ月以内に株価が大幅に下落するとの見通しを示した。
「投資家はリスクの高い投資へのエクスポージャーを減らすべきだ」とBCAはアドバイスしている。
この予測は、労働需要が減少し、高インフレが続くなか、米国経済が景気後退を回避できるかどうかに対する懸念が高まっていることに基づいている、と同社は説明している。
「米国経済は、労働者の必要性がこれ以上低下すれば、失業率の急上昇と景気後退につながる可能性が高い段階に達している」と同社は説明する。
BCAリサーチは、来月からの連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げが予想されているとはいえ、緩やかで抑制された景気減速という市場の希望的観測は楽観的すぎると考えている。
同アナリストは、「米連邦準備制度理事会（FRB）はまだインフレ抑制に成功したとは言えない」と主張する。なぜなら、コアインフレ率はまだ目標を上回っており、給与上昇率は平均より高く、インフレ期待は高まっているからだ。
BCAリサーチは、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き下げても、隠れた金融引き締めが米国の家計に影響し、特に9月に大幅な引き下げが行われる可能性があると警告している。
しかし、景気後退が起こらない限り、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ幅は220ベーシスポイントを超えないと予想している。また、長期国債の利回りは、景気後退の兆候が明らかになるにつれて低下する前に、当初は上昇する可能性があると予測している。
これらの要因を考慮し、BCAは、投資家はリスクの高い投資へのエクスポージャーを減らし、利下げに関する楽観的なシナリオから生じる可能性のある一時的な市場上昇時には株式の購入を避けるべきであると推奨している。
同社は「米大統領選の競争はより緊密になっている」と認識しているが、選挙が経済や企業収益にプラスになる要因とは見ておらず、慎重なスタンスを支持している。
まとめると、BCAリサーチは、市場が一時的に楽観的になる可能性はあるにせよ、S&P500種指数は今後6～12ヵ月で大幅な下落リスクに見舞われる可能性が高いと確信している。
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