MercadoLibre (NASDAQ:MELI)の株価が、Morgan Stanleyやバンク・オブ・アメリカなどの金融機関が目標株価を新たなストリート最高値に引き上げたことで、ウォール街から renewed confidenceを得ています。
Morgan Stanleyのアナリストは、現在の株価が過去最高値に近い水準で取引されているものの、総商品取引高（GMV）、広告、クレジット、アルゼンチンに関連する4つの主要な要因によってさらなる上昇の余地があると指摘しています。
同行は同社の目標株価を2,175ドルから2,500ドルに引き上げ、現在の水準から18%以上の上昇余地を示唆しています。
MELIの株価は金曜日の取引前に1%以上上昇しました。
同投資会社は、メルカドリブレのGMV成長、特にブラジルでの成長を強調しています。ブラジルでは、2024年上半期に33%の増加を記録し、Magazine LuizaやCasas Bahiaなどの競合他社を上回りました。
この業績は、メルカドリブレの物流、フィンテック、プラットフォーム強化への投資によるものであり、これらはラテンアメリカにおけるデジタル商取引シフトの主要な推進力であると考えられています。
予測によると、ブラジルとメキシコの業界成長率がメルカドリブレのGMV成長率に収束する可能性があり、特にブラジルでのシェア獲得の減速が保守的である可能性を示唆しています。
同社はまた、メルカドリブレの広告事業であるMercado Adsの成長の可能性も見ています。昨年の広告収入が連結GMVのわずかな割合を占めていたことから、拡大の余地が大きいと考えられます。メルカドリブレがDisney+内で広告を配信するDisneyとのパートナーシップは、ポジティブな展開と見られています。
メルカドリブレのクレジットポートフォリオであるMercado Creditoも、新商品の導入やメキシコなどの新市場への参入により拡大しています。
2023年に成長が鈍化したものの、2024年上半期には回復が見られました。銀行ライセンスの申請や追加資金の確保など、メキシコでの同社の野心は、同地域のデジタルバンキングでより重要な役割を果たす可能性を示す広範なビジョンを示しています。
最後に、アルゼンチンでは、経済的課題にもかかわらず、メルカドリブレは当初の予想よりも早く販売個数の成長を回復させました。
同国は依然として同社の利払い前・税引き前利益（EBIT）の大きな部分を占めています。
下半期は厳しい比較基準があるものの、同社はアルゼンチンのベースケース予測に引き続き自信を持っており、マクロ経済や為替の正常化がメルカドリブレのアルゼンチン事業に与える潜在的なプラスの影響を考慮しています。
別途、バンク・オブ・アメリカのアナリストもMELI株の目標株価を2,250ドルから2,500ドルに引き上げ、「GMVとクレジット利用を反映させた」としています。
「広告、物流、貸付、ウォレット資金調達にわたる considerable earnings powerが収益を押し上げる可能性があると我々は示唆する」とアナリストは述べています。
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