コンパニア・セルベセリアス・ウニダス（CCU）は、2024年第2四半期は厳しい決算となり、チリとアルゼンチンにおける厳しい需要状況、通貨安、営業コスト増の影響を受けた。こうした障害にもかかわらず、同社は両市場での市場シェアを維持することに成功した。CCUのワイン事業部門は、売上高とEBITDAの伸びで明るい兆しを見せた。同社は、コスト抑制策や収益管理など、収益性改善のための施策について説明し、下半期にはより良い業績が期待できるとしている。
主要項目
- チリとアルゼンチンの厳しい需要状況と現地通貨安はCCUの業績にマイナスの影響を与えた。
- CCUはこのような困難な状況にもかかわらず、両国で市場シェアを維持した。
- 売上高は8.6％減、売上総利益は15.8％減、EBITDAは78.7％減となった。
- ワイン事業部門は12％の増収、EBITDAは59.2％の伸びを示した。
- ビールとノンアルコール飲料の直接原価は2019年から2024年にかけて大幅に上昇したが、価格上昇はコスト圧力を完全に相殺するには至っていない。
- CCUはアルゼンチンにおける自社流通システムの統合を完了し、流通を100％支配し、2024年後半までに水事業の統合を見込んでいる。
- 同社は収益性を回復させるため、コスト管理、収益管理、デジタルトランスフォーメーションに注力している。
- CCUは商品と為替をヘッジしておらず、この方針を変更する予定はない。
- プレミアム部門は好調で、販売量はパンデミック前の水準を上回っている。
会社の見通し
- CCUは、今年いっぱいは投入コストの圧力が続くと予想している。
- CCUは、こうした課題に対処するため、収益を管理し、価格を調整する予定である。
- アルゼンチンの数量は、第3四半期は70を維持し、第4四半期には85まで増加する可能性があるが、これは不確定である。
- 価格はインフレ率に合わせて変動すると予想される。
- 下半期に追加の経常外資産売却は予想されていない。
弱気ハイライト
- アルゼンチンにおけるビールと水のカテゴリーの数量が大幅に減少。
- 主に為替レートの下落および販売量の減少によりEBITDAが78%減少。
強気ハイライト
- アルゼンチンにおける自主管理流通システムへの移行に成功し、好結果。
- ワイン事業セグメントが改善し、売上高とEBITDAが増加。
- プレミアム・セグメントでは、パンデミック流行前の水準と比較して高い販売量を維持。
損失
- 数量減により8.6％の減収。
- 売上総利益とEBITDAはそれぞれ15.8％と78.7％の大幅減。
- 純利益は158億8800万CLPの損失。
Q&Aハイライト
- パトリシオ・ジョッタール社長は、市場の予測不可能性を理由に、コモディティと為替をヘッジしない方針を再確認した。
- ジョッタール氏は、マルチカテゴリー飲料の黒字化戦略に自信を示した。
- プレミアム・セグメントは若干減少したものの、パンデミック後は好調を維持しており、販売量は49〜50％程度である。
CCUの第2四半期は、様々な要因が業績に影響し、厳しいものとなった。同社は、こうした困難を乗り切るための戦略に引き続き注力しており、次期の業績改善については楽観視している。
InvestingProの洞察
コンパニア・セルベセリアス・ウニダス（CCU）は厳しい経済情勢に直面していますが、InvestingProのデータとヒントは、同社の財務の健全性と将来の見通しについて微妙な見解を示しています。時価総額約19.9億ドルのCCUの評価は、競争の激しい飲料業界での地位を反映している。2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率が45.9%という驚異的な数字であることは、同社が厳しい時代にあっても収益性を維持する能力を有していることを強調している。このことは、33年連続で株主に報いてきた同社の堅実な配当実績にも裏付けられており、同社の財務安定性と価値還元へのコミットメントの証となっている。
インベスティング・プロのCCUへのヒントは、同社の強力なフリー・キャッシュ・フロー利回りを強調し、同社が事業を支え、株主に報いるのに十分なキャッシュを生み出していることを示唆している。さらに、株価のボラティリティが低いことから、広範な市場の課題にもかかわらず、比較的安定した投資となる可能性がある。さらなる洞察を求める投資家のために、CCUに関するInvestingProのヒントが合計9件あり、同社の投資の可能性についてさらなるガイダンスを提供することができます。
また、InvestingProのデータによると、CCUは52週安値付近で取引されており、株価純資産倍率は1.3倍で、割安な機会を求めるバリュー志向の投資家を引き付ける可能性があります。さらに、アナリストは今年、同社が黒字になると予測しており、CCUが今年後半に財務業績を改善させるという予想と一致している。これらの指標をさらに詳しく調べたい方は、インベスティング・プロの評価では現在14.63ドルとなっている同社の公正価値予想とともに、インベスティング・プロで詳細を見ることができる。
要約すると、CCUは逆風に直面しているが、InvestingProのデータとヒントに反映されている同社の財務ファンダメンタルズと市場での地位は、回復力と回復の可能性を示唆している。投資家は、記事で提供された分析を補完し、情報に基づいた意思決定を行うために、これらの洞察を活用することができる。
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