ECARXがJ.P.モルガン自動車会議で成長戦略と世界展開を説明

2026年8月12日（水）— ECARX（ECX）はJ.P.モルガン自動車会議において、車載コンピューティングシステムの急成長サプライヤーとしての立場を示す一方、競争の激しい市場で競争力を維持するために多額の投資が必要であることも認めた。経営陣は、同社が中国国内および海外で事業を拡大していると述べたが、大手競合他社に対抗するためにソフトウェア、シリコン、AIへの継続的な投資が不可欠であると強調した。

主なポイント

• ECARXは2024年第2四半期の売上高が2億2,500万ドルに達し、前年同期比40%以上増加、売上総利益率は約20%であったと発表した。
• 同社は2024年通期の売上高ガイダンスを11億ドルから12億ドルに引き上げ、4四半期連続で調整後EBITDAの黒字を達成したと述べた。
• 経営陣はECARXを、ソフトウェア定義車両向けにハードウェア、ミドルウェア、ソフトウェアを提供するフルスタックの自動車テクノロジープロバイダーと位置づけた。
• グローバル展開は引き続き優先事項であり、ラテンアメリカ、欧州、東南アジア、そして後にインドでの展開が計画されている。
• 経営幹部は、中国および海外での競争力維持のため、AIシリコン、AIソフトウェア、自動運転システムへの投資を継続すると述べた。

会社概要と戦略

2017年にジーユー・シェンとエリック・リー（吉利の創業者）によって設立されたECARXは、幅広い製品ラインナップとグローバルな顧客基盤を持つ自動車インテリジェントテクノロジープロバイダーへと成長した。同社は現在、路上に1,200万台以上の車両を展開しており、完成車メーカー（OEM）向けのティア1サプライヤーとしての評価を確立している。

シェン氏は、ECARXがハードウェア、シリコン、SoC（システム・オン・チップ）、ミドルウェア、ソフトウェアを含む自動車向け「フルスタック」コンピューティングシステムを提供していると述べた。目標は、自動車メーカーがソフトウェア定義車両の研究開発を迅速かつ簡略化できるワンストップソリューションを提供することだと説明した。

同社のビジネスモデルは垂直統合を基盤としている。これには、2018年にArm Chinaと共同設立したSiEngineを通じた自社シリコン開発能力、および20年以上の開発実績を持つオペレーティングシステム企業Flyme OSの買収計画によって強化される予定のソフトウェア専門知識が含まれる。

財務実績

ECARXは力強いトップライン成長と収益性の改善を強調した。

• 2024年第2四半期売上高：2億2,500万ドル
• 前年同期比売上高成長率：40%超
• 第2四半期売上総利益率：約20%（前年同期比ほぼ2倍）
• 2024年通期売上高ガイダンス：11億ドルから12億ドル
• 調整後EBITDA黒字：4四半期連続

シェン氏は、2022年のナスダック上場以来、売上高が4倍に増加したと述べた。また、現在は事業運営から十分なキャッシュを創出しており、収益性を維持しながら研究開発への追加投資を支援できると付け加えた。

経営陣はまた、より長期的な財務目標も示した。

• 持続可能な売上総利益率目標：20%〜25%
• 長期年間売上高成長率目標：約30%
• 研究開発費および営業費用目標：今後3〜5年間で売上高の7%〜10%

製品・技術ポートフォリオ

ECARXは自社をソフトウェアサプライヤーにとどまらない存在と位置づけた。ハードウェアとソフトウェアを統合した集中型プラットフォームを構成する完全な車載コンピューティングシステムを設計していると説明した。

• 主要製品には、サラウンドビューカメラ、駐車システム、前方視野システム、高音質オーディオ、ゲートウェイ機能、診断機能を処理する集中型コンピューティングボックスが含まれる。
• 同社のAIコンピューティングレンジは、エントリーレベルのインフォテインメントシステムから1,000〜2,000 TOPS対応システムまで幅広く対応している。
• SiEngineにより、ECARXは自社でのSoC開発能力を保有している。
• Flyme OSは事業のソフトウェア面を強化する見込みである。
• 同社はOEM向けのLiDAR関連システムおよび統合センサーパッケージの開発にも取り組んでいる。
• May Mobilityとのパートナーシップは、ロボタクシー用途向けのL4自動運転車両コンピューティングおよびセンサーシステムに焦点を当てている。

最高執行責任者（COO）のピーター・チリーノ氏は、1,200万台以上の車両における実績が、自動車環境における複雑なシステム提供方法に関する深い理解をもたらしていると述べた。また、2018年にArm Chinaと開始したシリコン開発により、ECARXは多くの競合他社よりも幅広い技術基盤を持つと説明した。

顧客基盤と市場プレゼンス

ECARXは、中国、欧州、その他の地域にわたる顧客基盤を有しており、海外展開を目指す中国の自動車メーカーと、より競争力のある技術パートナーを求める国際的な自動車メーカーの双方にサービスを提供する取り組みを反映していると述べた。

• 中国の顧客には、吉利（ジーリー）、FAWグループ、東風（ドンフォン）、奇瑞（チェリー）が含まれる。
• 欧州では、フォルクスワーゲングループ、メルセデス・ベンツ、ルノー SA、ボルボ・カーズ、ポールスターと取引している。
• フォルクスワーゲングループのグローバルエントリーインフォテインメントプログラムはMQBプラットフォームのサポートに関連しており、2024年第3四半期または第4四半期に生産開始が予定されている。
• ボルボ・カーズのEX30プログラムは2023年に正式に立ち上げられた。
• 東南アジアでは、ECARXはプロトンとの合弁事業を展開している。

同社の従業員は各地域に分散しており、全体の約60%〜70%が中国に在籍し、残りが中国以外に在籍している。研究開発センターはヨーテボリ、シュトゥットガルト、ロンドン、上海、ベトナム、南米に設置されている。

事業運営の最新情報

経営陣は会議において、最近および今後の事業運営上のマイルストーンを説明した。

• フォルクスワーゲングループのグローバルエントリーインフォテインメントプログラムは、2024年第3四半期または第4四半期に生産開始が見込まれている。
• ラテンアメリカが同プログラムの最初の展開地域となる予定である。
• 欧州展開はその翌年に計画されている。
• インドは2029年から2030年を目標としている。
• 東南アジアでは、ECARXは50万台を目標としている。
• 同社は過去3〜4年間で欧州において約200名、東アジアおよび東南アジアで150名の従業員を追加したと述べた。
• ECARXはまた、前年10月のGoogle自動車エコシステムイベントで発表されたホワイトペーパーにも言及した。
• CES 2025での製品展示を予定している。

シェン氏は、同社のグローバルな事業展開は、製品品質を高く維持しながら各地域のコンプライアンス要件に対応するためのものだと述べた。ECARXは中国の自動車メーカーの海外展開を支援するとともに、中国ブランドとの競争激化に対応しようとする非中国系自動車メーカーの支援も可能だと説明した。

競争上のポジション

経営陣はECARXをいくつかの確立されたテクノロジーサプライヤーと比較し、主な優位性はプラットフォームの幅広さにあると述べた。

• 中国では、ファーウェイがシリコン、ソフトウェア、センサーにおける強みを持つ主要競合他社として挙げられた。
• 国際的には、ハーマン、サムスン、LG、ZFが競合として挙げられた。
• 米国では、クアルコム、アプティブ、ビステオンが言及された。
• シェン氏は、ECARXはクアルコムやMediaTekのSoCを調達することも、自社開発のシリコンを使用することも可能だと述べた。

チリーノ氏は、同社のコスト構造は設計最適化と垂直統合によって恩恵を受けていると述べた。中国市場は「世界の他の地域では類を見ない」スピードで動いており、品質を損なわずに迅速に対応できれば、ECARXはより費用対効果の高いソリューションを提供できると説明した。

今後の見通し

ECARXは今後も、中国の急速に変化する市場での競争力維持のため、AIシリコン、AIソフトウェア、AIツールへの投資を継続する方針を示した。経営陣は、世界で年間約9,000万台の車両が販売されており、そのうち中国が2,000万〜3,000万台を占めるという大きな市場機会が依然として存在すると述べた。

同社の成長計画は3つの柱に基づいている：

• ラテンアメリカ、欧州、東南アジア、そして後にインドでの展開を通じた国際的な事業拡大。
• シリコン、ソフトウェア、AIにおける技術的リーダーシップの強化。
• 収益性を維持しながら、営業キャッシュフローと選択的なパートナーシップを活用した事業拡大の資金調達。

ECARXは自動運転分野にも機会を見出している。May Mobilityとの協業を通じて、UberおよびGrabの事業と連携したL4ロボタクシー用途向けのコンピューティングおよびセンサーシステムを開発している。

質疑応答のハイライト

質疑応答セッションでは、経営幹部が戦略、パートナーシップ、地域別の優先事項について回答した。

• 会社の設立経緯について、シェン氏は、半導体とソフトウェアが自動車産業の中心になるというリー・シューフー氏の見解がECARX設立につながったと述べた。
• 地域展開について、経営陣はラテンアメリカが最初となり、次いで欧州が続くと述べ、米国についてはパートナーシップに対してオープンな姿勢を示した。
• 戦略的投資家およびパートナーについて、同社はエコシステムパートナー、OEM顧客、地域サポーターを求めていると述べたが、資金調達額については言及しなかった。
• LiDARについて、経営陣は、この技術はパートナーシップを通じて開発され、TPKタイランドによって製造されており、完全な自社開発ではないと述べた。
• May Mobilityについて、経営幹部は、ECARXがミシガン州アナーバーを拠点とする自動運転車両企業に対してコンピューティングハードウェア、ファームウェア、センサーシステムを供給していると述べた。
• ソフトウェア統合について、経営陣は、ECARXのプラットフォームが断片化したシステムに苦慮してきた自動車メーカーの複雑性を軽減できると述べた。

まとめ

ECARXは、利益率が改善しつつある成長中のグローバルサプライヤーとしての姿を示した一方で、競争の激しい業界での地位を維持するために継続的な支出が必要であることも認めた。詳細については、以下の完全な会議録を参照されたい。

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