ハートフォード、KBW保険会議2026でAI・成長・リスクを語る

2026年9月10日（木）— ハートフォード（HIG）はKBW保険会議2026において、事業に対する自信に満ちた見解を示した。上半期の業績は全セグメントにわたって堅調であり、人工知能（AI）がすでに引受審査と保険金請求の改善に貢献していると述べた。一方、最高財務責任者（CFO）のベス・ボンバラ氏は、特にソーシャルインフレーションを中心に、賠償責任の動向を引き続き注視しており、第2四半期には小幅な準備金の調整を行ったと説明した。

ボンバラ氏は、同社がテクノロジーへの積極的な投資を行い、従業員福利厚生および個人向け保険の分野を拡大しながら、高い自己資本利益率を意識した余剰資本の活用を進めていると述べた。また、商業自動車や一般賠償責任の圧力、ひょう害損失、長期的なアスベスト関連エクスポージャーなど、市場に残存するリスクについても言及した。

主なポイント

• ハートフォードは、主要な全事業ラインが貢献し、上半期の業績が非常に堅調であったと述べた。
• AIはすでに測定可能な成果をもたらしており、特に中小企業向け引受審査および保険金請求業務において顕著である。
• 同社はリスクと資本に対する規律ある姿勢を維持しながら、従業員福利厚生、個人向け保険、販売網の拡大を進めている。
• 経営陣はソーシャルインフレーションの動向を反映し、一般賠償責任および商業自動車において小幅な準備金の積み増しを行った。
• ハートフォードは、労働者災害補償、保証保険、および巨大災害ラインにおいて引き続き準備金の取り崩しを実施している。

財務業績

ボンバラ氏は、ハートフォードの上半期業績は堅調であり、同社は株主に対して高い自己資本利益率を提供することに注力していると述べた。また、余剰資本の慎重な活用も進めていると説明した。

• 2024年上半期の業績は「非常に堅調」と評された。
• 全事業セグメントが好調に推移していると報告された。
• 中小企業向け事業部門は、引き続き際立った収益性と市場シェアの拡大を示した。
• 従業員福利厚生事業は、完全付保型障害保険および有給家族休暇において第1位、製品全体では第3位の地位を占めている。
• 年間IT支出は5億ドルをやや上回る水準であるが、ボンバラ氏は3〜4年前と比較して同じ支出からより高い生産性を得ていると述べた。

同氏は、テクノロジーへの投資は単なるコスト増加ではなく、ハートフォードが同じ金額でより多くの成果を上げることを可能にしており、成長と効率性の両方を支えていると説明した。

業務上の最新動向

議論の主要なテーマは、同社の業務におけるAIの役割であった。ボンバラ氏は、AIがすでに引受審査、保険金請求、および広範な業務において財務的な効果をもたらしていると述べた。

• 中小企業向け新規契約の見積もりの約75%が、人手を介さずに処理されている。
• このシステムは数年前から稼働しており、AIによって動作していると説明された。
• AIは医療記録の取り込みと要約に活用されており、保険金請求担当者がより付加価値の高い業務に集中できるようになっている。
• 医療費の評価は自動化されており、特に労働者災害補償において、診療報酬スケジュールへの準拠確認が行われている。
• ハートフォードは最近、電話およびデジタルでの顧客対応を改善するため、AWSベースの顧客体験プラットフォームを導入した。

ボンバラ氏は、AIの効果は特定の一分野だけでなく、事業全体に現れるべきものだと述べた。同社はトップラインの成長、経費率、損害率、および契約継続率において改善を見込んでいると説明した。

ハートフォードの中小企業向けプラットフォームは、この戦略の重要な事例となっている。ボンバラ氏は、同社がAIを活用して見積もり対応時間、成約率、収益性を改善するための経験を長年にわたって積み上げてきたと述べた。

従業員福利厚生とエクイタブルの買収

ボンバラ氏は、エクイタブルからの従業員福利厚生資産の取得について詳しく説明した。この取引により、同社は優先セグメントである従業員500人未満の市場においてより強固な地位を確立できると述べた。

• 取得したプラットフォームは、見積もりから契約締結、導入までの全プロセスをカバーしている。
• 雇用主と従業員の双方に対してデジタルアクセスを提供している。
• 歯科および視力保険商品も含まれており、中小規模の雇用主アカウントでの競争において重要な役割を果たす。
• ハートフォードは、自社の保険金請求ツールと業務慣行を適用することで、この事業が時間をかけて恩恵を受けると見込んでいる。

同氏は、中小企業向け損害保険と従業員福利厚生の間に自然なクロスセルの機会があると述べたが、そのシナジー効果はすぐには現れないとした。ハートフォードは、規模とテクノロジーが重要な市場において、この買収が競争力強化に貢献すると考えている。

個人向け保険と販売網

ハートフォードは、直販チャネルと代理店チャネルの両方を通じて個人向け保険事業も拡大している。ボンバラ氏は、既存の中小企業向け代理店との関係を活用してこの事業分野を構築していると述べた。

• 個人向け保険商品は現在、23州の代理店に展開されている。
• 代理店からの反応は良好である。
• 同社は住宅保険商品の機能強化と価格設定の高度化を活用している。
• ハートフォードはまた、AARPとの提携関係および直販チャネルの経験を活かしている。

同氏は、販売網の整備が同社全体の戦略的重点事項であり続けていると述べた。ブローカーや代理店と面会する際には、個別の事業ラインではなく、同社が提供できるサービスの全体像を理解してもらうことが重要だと説明した。

「ブローカーや代理店と接する際、私たちはハートフォードとして臨んでいます」とボンバラ氏は述べた。「中小企業部門、中大規模部門、グローバルスペシャルティといった個別の顔ではなく、販売パートナーに私たちが提供できる全サービスを理解してもらうことが非常に重要です。」

準備金、ソーシャルインフレーション、保険金請求動向

ボンバラ氏は第2四半期に行った準備金の変更について、小幅かつ適切なものであったと説明した。同社はソーシャルインフレーションの影響が見られる一般賠償責任および商業自動車において準備金を積み増した。

• 準備金の積み増しは主に一般賠償責任および商業自動車に関連するものであった。
• 同社は中小企業向け、中堅市場、スペシャルティ、個人向け保険全体にわたってソーシャルインフレーションの影響を引き続き確認している。
• 労働者災害補償、保証保険、巨大災害ラインでは引き続き準備金の取り崩しが行われている。
• ハートフォードは、保険数理士、保険金請求の専門家、事業責任者が参加する四半期ごとの準備金見直しプロセスを採用している。

同氏は、ハートフォードが一部の分野で良好な保険金請求管理の成果を上げていると述べた。例えば労働者災害補償では、自動化された医療費審査と診療報酬スケジュールツールの活用により、受領した医療保険金請求1ドルあたり約0.30〜0.40ドルの支出にとどめていると説明した。

ひょう害損失については、ボンバラ氏は屋根のスコアリングを活用してリスク引受前に屋根の状態を評価し、大規模損失を抑制するために保険金請求者への早期連絡を行っていると述べた。補償内容の変更を検討しているが、全面的な変更は行っていないと説明した。

再保険、巨大災害、長期リスク

ボンバラ氏はまた、ハートフォードのグローバル再保険事業についても言及し、広範ではなく選択的なアプローチを取っていると説明した。同社は財物保険、スペシャルティ損害保険、CPRI（信用・政治リスク保険）および政治リスクに注力しながら、出再会社との緊密な関係を維持している。

同氏は、このアプローチにより、ハートフォードは資本活用に規律を保ちながら特定の保護ニーズを満たすことができると述べた。

アスベストおよび環境関連エクスポージャーについては、再保険のカバレッジが満了したにもかかわらず、同社のアプローチは変わっていないとボンバラ氏は述べた。ハートフォードは引き続き年次調査と詳細な案件別審査を実施している。同氏は、問題がより早く収束するとの以前の予測にもかかわらず、新たなアスベスト保険金請求は今後も続くと見込んでいると説明した。

今後の見通し

ボンバラ氏は、ハートフォードがAIによる事業支援を今後も継続して期待していると述べた。データ、システム、AIへの投資資本を持つ企業は、規模の小さい競合他社に対して優位性を獲得する可能性が高いと主張した。

• AIへの投資は、事業全体の成長と効率性を支えることが期待されている。
• ハートフォードは従業員福利厚生、特に従業員500人未満の市場において長期的な機会を見出している。
• 代理店への展開が23州を超えて拡大するにつれ、個人向け保険の成長が続く見込みである。
• 同社は中小企業向け代理店との関係を活用し、個人向け保険顧客との重複をさらに見出すことを期待している。
• 経営陣は賠償責任動向について引き続き慎重な姿勢を維持し、保険料の適正水準を注視している。

同氏はまた、同社が政府関係活動においても積極的であり、各州における不法行為改革の取り組みを支持しているが、法的環境の変化は劇的なものではなく段階的なものになると見込んでいると述べた。

自動車の動向については、ボンバラ氏は個人向け自動車保険の事故頻度がパンデミック前後の中間水準にとどまると予想されると述べた。また、物的損害の損害額は引き続き良好に推移する一方、対人賠償の損害額については引き続き注意深い監視が必要だと付け加えた。

質疑応答のハイライト

質疑応答において、ボンバラ氏はエクイタブル買収の価値についてさらに詳しく説明し、このプラットフォームは販売網の拡充以上のものをもたらすと述べた。見積もりから導入までの雇用主の全プロセスをカバーするテクノロジーも提供するとした。

同氏は、取得した事業が自社の保険金請求ツール、業務規律、効率化手法を適用することで、時間をかけてハートフォードに近い水準の利益率へと移行することを期待していると述べた。

また、AIの効果はすでに中小企業向け事業部門において可視化されており、今後も積み上がっていくと述べた。その効果には、引受担当者の生産性向上、見積もり対応時間の短縮、成約率の改善、経費率の低下が含まれる。

準備金の十分性については、ボンバラ氏は第2四半期の積み増しは小幅であり、同社の継続的な見直しプロセスを反映したものだと述べた。ハートフォードはソーシャルインフレーションを評価するにあたり、陪審員の賠償額評決、原告側弁護士の広告活動、各州レベルの改革動向を注視していると説明した。

同氏は、屋根スコアリングとひょう害対応の取り組みを、保険金請求をより積極的に管理するための幅広い取り組みの一環として説明した。再保険については、ハートフォードの選択的なモデルと出再会社との深い関係が市場での差別化につながっていると述べた。

個人向け保険について質問を受けたボンバラ氏は、同社がAARPビジネスと同様の顧客プロファイルを目指しており、代理店からの初期反応に手応えを感じていると述べた。

また、中堅市場および中小規模アカウントにおけるブローカーの統合は、ハートフォードにとって建設的であると述べた。全事業にわたって大手販売パートナーと協力する機会が増えるためである。

ハートフォードのKBW保険会議2026における発言の詳細については、以下の完全な議事録を参照されたい。

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