INGがバンク・オブ・アメリカ第31回年次金融CEOカンファレンスで中期目標を引き上げ

2026年9月23日（水）、ING（ING）はバンク・オブ・アメリカ第31回年次金融CEOカンファレンスにおいて、収益拡大、コスト削減、資本効率の改善を柱とする強化された中期計画を発表した。オランダの同行は、リテール部門および手数料収益部門において堅調な成長を遂げていると述べた一方、ホールセール銀行業務、銀行課税、預金マージンにおける課題も指摘した。

主なポイント

• INGは2027年の自己資本利益率（ROE）目標を、2024年のガイダンスにおける14%から16%超へと引き上げた。
• 同行は収益ガイダンスを10億ユーロ引き上げ、コストガイダンスを3億ユーロ削減した。
• 手数料収益はすでに2027年の目標として設定されていた50億ユーロに到達した。
• 預金残高は7,000億ユーロに達し、過去2年半で約1,000億ユーロ増加した。
• 経営陣は、リテール銀行業務、投資、ビジネスバンキングが、より広範でデジタル化されたビジネスモデルをけん引していると述べた。

財務実績

INGは、収益成長、コスト規律、資本管理という3つの主要分野における実行力が、見通しの改善に反映されていると述べた。

• ROE目標：2027年までに16%超（2024年の当初計画における14%から引き上げ）。
• 収益ガイダンス：2024年のキャピタル・マーケッツ・デイ計画から10億ユーロ引き上げ、2027年の収益は260億ユーロ超が見込まれる。
• 手数料収益：すでに50億ユーロに達しており、これは従来2027年にのみ達成が見込まれていた水準である。
• 追加的な手数料収益の成長：2027年までに3億〜5億ユーロが見込まれる。
• コストガイダンス：2027年までに約130億ユーロ、すなわち従来計画の133億ユーロを3億ユーロ下回る水準。
• コスト成長率：年間複利で約3%、または経営陣によれば3〜4%。

スティーブンは、ROEの改善は全般的な事業パフォーマンスの強化によるものだと述べた。

「ROTEを14%から16%超へと2パーセントポイント引き上げているが、これは3つの分野によるものだ。まず収益面において、2年前に示した水準と比較して10億ユーロの追加収益が生まれている。」

その他の主要財務指標は以下の通りである：

• 預金残高合計：7,000億ユーロ。
• 預金成長：過去2年半で約1,000億ユーロ増加。
• リテール融資成長率：年初来の年率換算で8%。
• 預金成長率：年初来の年率換算で7%。
• 預貸率：約100%で、経営陣はこれを適切な水準と評価している。
• ホールセール銀行業務のROE：約11%、2027年の目標は12%。
• リスク加重資産の構成：リテール56%、ホールセール44%で、2027年の当初目標であるリテール55%・ホールセール45%を上回っている。
• 重要リスク移転（SRT）の実績：年初来で4ベーシスポイントを完了、2027年の目標は15〜20ベーシスポイント（前年実績は12ベーシスポイント）。

事業の最新状況

INGは、ビジネスモデルを主に有機的な成長に基づきながら、顧客との関係を深化させ、提供する商品・サービスの幅を広げることが戦略の核心であると述べた。

リテール銀行業務と住宅ローン

• 住宅ローンの貸出は、同行の目標である5%を上回るペースで成長している。
• INGはヨーロッパ最大級の住宅ローン貸し手の一つであると述べた。
• 主要市場はオランダ、ドイツ、イタリア、オーストラリアである。
• 住宅ローンポートフォリオは9つのリテール市場で約3,800億ユーロに上る。
• オランダでは、過去2年間の住宅ローン新規実行における市場シェアが18〜19%であり、既存残高における14%のシェアを上回っている。
• 第2四半期に融資マージンが126ベーシスポイントから124ベーシスポイントに低下したが、同行はこれを主に価格競争ではなくポートフォリオの構成変化によるものと説明した。

スティーブンは、同行がデジタルツールを活用して住宅ローンの審査を迅速化していると述べた。

「我々はヨーロッパ最大の住宅ローン貸し手の一つ、あるいは最大の貸し手かもしれない。通常、非常にデジタルな形で提供している。一部の市場では、生成AIを使わずとも30分以内に住宅ローンを提供できる。申請から承認まで30分だ。」

預金と顧客ターゲティング

• INGは、広範な預金キャンペーンから、顧客データや季節的パターンに基づくマイクロターゲティングキャンペーンへと転換した。
• 第2四半期にドイツで実施したキャンペーンでは、80億ユーロの預金を獲得した。
• 預金の約95%は、特別プロモーションなしに基準金利で設定されている。
• 預金基盤の内訳は、普通預金口座65%、当座預金口座35%である。
• 同行は再投資においてバーベル戦略を採用しており、45%を1年未満、55%をより長期に投資している。
• 経営陣は、現在の預貸率はホールセール資金調達への依存を低減するうえで適切な水準であると述べた。

スティーブンは、預金マージンが時間の経過とともに改善する余地があると述べた。

「預貸率は約100%で推移している。これは私が適切と感じる水準であり、良好な状態でもある。基本的に、融資のための資金調達を預金市場のみに頼ればよいことを意味しており、現時点ではホールセール資金調達市場よりも低コストである。」

投資、ウェルス、手数料

• 運用資産残高は6年前の約1,500億ユーロから3,300億ユーロへと増加した。
• INGは現在、4,100万人のリテール顧客のうち530万人が投資顧客となっている。
• 同行は四半期ごとに約10万〜15万人の投資顧客を獲得している。
• 経営陣は、投資顧客の資産の90%以上がまだINGで運用されておらず、成長余地があると述べた。
• INGは9つの独立した投資プラットフォームを1つの統合プラットフォームへと統合している。
• また、ドイツの約50万人の顧客を含む富裕層向けサービスの構築も進めている。

スティーブンは、投資分野においてまだ大きな成長余地があると述べた。

「現在、530万人の顧客がINGで投資しているが、4,100万人のうち約3,600万人はまだINGで投資していないことを意味する。投資について引き続き語るならば、我々はまだ画一的なアプローチをとっている。」

ビジネスバンキングと商品拡充

• ビジネスバンキングの資産総額は1,300億ユーロ。
• そのポートフォリオの約95%はベネルクス（ベルギー・オランダ・ルクセンブルク）とポーランドに集中している。
• 年初来で70億ユーロ増加し、年率換算で約10%の成長となった。
• INGはドイツ、イタリア、スペイン、オーストラリアでビジネスバンキングを拡大している。
• また、リテール・ビジネスバンキング全体で保険商品の展開を進めている。
• 2027年11月にドイツでクレジットカードを発行する予定で、その後他市場への展開を予定している。
• INGは画一的なパッケージから、各市場で4段階のパッケージ体系への移行を進めている。

テクノロジーと人工知能

INGは、テクノロジーはコスト削減ツールにとどまらず、成長計画の中核であると述べた。同行は、単一のクラウド環境、統合されたエンジニアリングパイプライン、各市場共通のアプリ・ウェブプラットフォームの構築を進めている。

• 顧客手続きの82%は現在、人手を介さないデジタル完結型となっている。
• その割合は毎年上昇している。
• 同行にはAI専門家が600人おり、うち300人はトルコのハブに在籍している。
• Googleが主要テクノロジーパートナーであり、VISTAデータレイヤーを活用している。
• INGはヨーロッパで初めてオランダにおいてエージェンティック（自律型AI）住宅ローンを展開した銀行であると述べた。
• シンプルな住宅ローンは約30分で承認が可能となり、複雑な案件はエージェンティックAIの活用により7日間から5日間へと短縮された。
• AIを通じて処理されるチャットボットのトラフィックは、過去数年間で45%から75%へと上昇した。

同行は、会話型バンキングや広範な自動化の開発を継続しながら、顧客体験と業務効率の両面でAIを活用していると述べた。

今後の見通し

INGの中期計画は有機的成長を中心に据えており、スキルや能力が不足している場合に限り選択的な買収を行う方針である。

• メイン顧客の獲得は年間約100万人のペースで継続する見込みである。
• 投資顧客の成長は年間40万〜50万人のペースを維持する見込みである。
• 手数料収益は、投資、保険、ビジネスバンキングの深化に伴いさらに拡大する見込みである。
• 預金マージンは2027年において歴史的なレンジである100〜110ベーシスポイントの上限付近を維持し、2027〜2028年にはそのレンジを上回る可能性もある。
• ホールセール銀行業務のROEは2027年までに約11%から12%へ改善することを目標としている。
• リスク加重資産は、重要リスク移転取引やホールセール銀行業務における資本削減を通じて、引き続きリテール寄りにシフトする見込みである。

経営陣は、9つのリテール市場すべてでビジネスバンキングとプライベートバンキングを拡大したい考えを示した。プライベートバンキングは現在3市場にのみ展開されており、ビジネスバンキングは依然としてベネルクスとポーランドに集中している。

また同行は、スペインのプライベートバンクであるSingularへの40%出資やポーランドでの資産運用会社買収など、不足している能力を補う場合に限り、ボルトオン型の買収を引き続き検討すると述べた。

質疑応答のハイライト

銀行課税とオランダの政治情勢

• 経営陣は、先週発表されたオランダ政府の予算案では銀行課税や法人税率の引き上げは行われなかったと述べた。
• 少数連立政権であるため、予算案は2027年後半に追加的な承認手続きが必要となる。
• INGは、グローバルなバランスシートに基づいて銀行課税を支払っており、その構造の変更、あるいは少なくとも悪化させないことを求めていると述べた。
• 同社は、政府が成長、欧州統合、国家投資機関の支援に注力していることを歓迎すると述べた。

住宅ローンの競争とマージン

• INGは、住宅不足がヨーロッパにおける住宅ローン需要を引き続き支えていると述べた。
• ベルギーとスペインでは競争が激化しており、同行はリターンを重視して選択的に対応している。
• 経営陣は、純利鞘のみではなくROEに着目していると述べた。
• 住宅ローンマージンが低下しても、リスクウェイトが低く資本効率が高いため、依然として魅力的な場合がある。

預金と資金調達

• INGは、預金キャンペーンがよりターゲットを絞ったデータ主導型になっていると述べた。
• 同行によると、メイン顧客は非メイン顧客と比べて約3倍の取引を生み出している。
• 経営陣は、現在の環境において預金はホールセール市場よりも低コストな資金調達手段であると述べた。

ホールセール銀行業務の変革

• ホールセール銀行業務のROEは約11%と、グループ全体の目標を下回っている。
• INGは、リターンが改善するまで資本集約度の削減を継続すると述べた。
• 同事業は、金融市場、トランザクションサービス、決済、キャッシュマネジメントへと多角化が進められている。

テクノロジーとAI

• INGのAI戦略は集中管理型であり、少数の大規模なユースケースに焦点を当てていると述べた。
• 同行は、デジタルモデルが各国での新商品展開において競争優位をもたらしていると述べた。
• エージェンティックAIは住宅ローンを超えて、より広範な顧客対応へと拡大する見込みである。

M&A（合併・買収）

• 経営陣は、主要戦略は引き続き有機的成長であると述べた。
• 買収は主に不足しているスキルを補うために活用されるものであり、銀行全体の方向性を変えるものではない。
• INGは、より大規模な機会が生じた場合には適切に情報を開示すると述べた。

まとめ

INGのプレゼンテーションは、ホールセール銀行業務や規制コストからの圧力に直面しながらも、より速い成長、コスト削減、資本効率の向上を実現しつつある銀行の姿を示した。詳細については、以下の完全な議事録を参照されたい。

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