アルゴマ・スチール・グループ（ASTL）は、2025年第2四半期に厳しい市場環境に直面し、出荷量と鉄鋼収益の両方が減少しました。2024年10月30日の決算説明会で、マイケル・ガルシアCEOは安全性へのコミットメントと電気アーク炉（EAF）プロジェクトの進展を強調しました。
調整後EBITDAが400万ドルに減少し、鉄鋼収益が前年比19%減少したにもかかわらず、アルゴマは4億5000万ドルを超える現金を保有し、強固な流動性ポジションを維持しています。経営陣は、米国選挙後の鉄鋼価格回復の可能性と、同社のよりグリーンな鉄鋼生産への移行に対して楽観的な見方を示しました。
主なポイント
- アルゴマ・スチールは、出荷量が前年比5.2%減少、鉄鋼収益が19%減少したと報告。
- 同社の調整後EBITDAは400万ドルに減少したが、8億ドルを超える強固な流動性ポジションを維持。
- EAFプロジェクトは順調に進行しており、2025年第1四半期末までに最初の鉄鋼生産を予定。
- アルゴマは2025年3月までに1億ドルの運転資本の解放を見込んでおり、中国鋼材に対するカナダの関税を支持。
- 経営陣は選挙後の鉄鋼価格の回復に期待を寄せており、よりグリーンな鉄鋼生産への移行に注力。
- 3200万ドルの保険金が公共設備回廊事故のコストを相殺し、物的損害と潜在的な事業中断に対する賠償金として6000万ドル以上が見込まれる。
会社の見通し
- アルゴマ・スチールは、現在の板材市場の低迷需要に対応して、操業の近代化と戦略的な在庫管理を行っています。
- EAF生産への移行により、環境への影響が大幅に改善され、生産能力が拡大すると予想されています。
- アルゴマは2025年から会計年度末を3月31日から12月31日に変更し、報告期間に影響を与えます。
弱気な点
- 平均純販売実現額が14.6%減少して1トンあたり1,036ドルとなり、1トンあたりのコストが1.1%増加。
- 北米の鉄鋼市場は現在、価格水準の低さなど課題に直面しています。
強気な点
- アルゴマは米国選挙後の鉄鋼価格回復の可能性に楽観的。
- 同社は中国鋼材に対するカナダの関税を支持しており、これが北米の鉄鋼貿易を後押しする可能性があります。
未達成の点
- 同社は調整後EBITDAの減少と、鉄鋼収益および出荷量の顕著な減少を経験しました。
- 在庫水準がわずかに減少し、同社は運転資本の削減を目指しています。
Q&A ハイライト
- 炭素税プログラムに関する議論は、2022年の排出量に対して支払われた税金に焦点を当て、将来年度の継続については州が確認する予定。
- 今四半期は収益がマイナスのため、希薄化後株式数は基本株式数と同じで、株価18ドルで最大約3分の1の希薄化。
- ガルシアCEOは、EAFプロジェクトの予算に自信を示し、コストは当初予算から5%増以下に抑えられると予想。
アルゴマ・スチール・グループは、市場の逆風に直面しながらも、成長と近代化への取り組みを維持しています。同社の戦略的アプローチと将来への楽観的な見方、特にEAFプロジェクトの進展は、鉄鋼業界における長期的な回復力と環境持続可能性への注力を示唆しています。
InvestingPro インサイト
アルゴマ・スチール・グループ（ASTL）は、最近の決算報告と現在の市場データに反映されているように、厳しい市場環境を乗り越えようとしています。InvestingProのデータによると、2025年第2四半期までの過去12ヶ月のASTLの収益は18.4億ドルで、同期間の収益成長率は11.34%減少しています。これは、決算発表で報告された鉄鋼収益の前年比19%減少と一致しています。
これらの逆風にもかかわらず、ASTLの株価は顕著な回復力を示しています。InvestingPro Tipsは、同社の株価が過去1ヶ月、3ヶ月、1年間で強い収益を上げており、過去1年間で62.2%の株価総収益率を記録したことを強調しています。この好調な株価パフォーマンスは、同社が収益性の課題に直面している中で起こっています。InvestingPro Tipsによると、ASTLは過去12ヶ月間収益性がなく、アナリストは今年の収益性も予想していません。
決算発表で強調された同社の流動性ポジションは、InvestingProのデータによって裏付けられており、流動資産が短期債務を上回っていることが示されています。この財務的柔軟性は、ASTLがEAFプロジェクトへの投資を継続し、現在の市場低迷を乗り越える上で重要になる可能性があります。
投資家は、ASTLの株価が52週高値の97.61%で取引されており、52週高値に近いことに注目すべきです。RSIは株価が買われすぎの領域にある可能性を示唆しており、全体的な好調な勢いにもかかわらず、短期的な価格調整の可能性があることを示しています。
より深い分析に興味がある方は、InvestingProがASTLに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより包括的な見方を得ることができます。
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