住宅ローン保険（MI）市場のリーダーであるNMI Holdings, Inc. (NMIH)は、2024年第3四半期の好調な財務実績を報告し、過去最高の収益と純利益を記録しました。同社は、1億6,610万ドルの収益に対し、GAAP基準で9,280万ドル、または希薄化後1株当たり1.15ドルの純利益を発表しました。NMI Holdingsはまた、122億ドルの新規保険引受（NIW）量に支えられ、2,075億ドルの保険引受残高という新記録を達成しました。当四半期の継続率は85.5%で、デフォルト率は87ベーシスポイントの低水準を維持し、住宅市場の回復力と保険引受ポートフォリオの質の高さを示しています。
主なポイント
- NMI Holdingsは第3四半期の過去最高収益1億6,610万ドルと純利益9,280万ドルを報告。
- 同社は122億ドルのNIW量を生み出し、四半期末時点で2,075億ドルの保険引受残高を記録。
- 継続率は85.5%とわずかに上昇し、デフォルト率は87ベーシスポイントの低水準を維持。
- 新たな再保険契約を締結し、リスク管理を強化し成長を支援。
- S&PはNMIの財務力格付けをA-およびBBB-に引き上げ。
- 1,690万ドルの自社株買いを実施し、1億800万ドルの買戻し余力が残存。
会社の見通し
- NMI Holdingsは、強固な顧客基盤、チーム、バランスシートを背景に、将来の成長に楽観的。
- 同社はNIWの競争環境が安定すると予想し、2024年のMI業界のNIW量を約2,850億ドルと予測。
- 2025年の条約におけるクォータシェアの利益手数料閾値は最大62%に。
弱気な点
- 第4四半期と2024年に向けて、継続率のわずかな自然減少が予想される。
- 2022年と2023年のローン年次は、それ以前の年次よりも累積請求コストが高くなると予想される。
強気な点
- 住宅市場はマクロ経済の課題にもかかわらず回復力を維持。
- 2023年のローン年次は2022年の年次をわずかに上回る実績を示し、当初の価格設定予想と一致。
- 強い需要要因がMI市場の前向きな見通しを引き続き支持。
未達成点
- 季節的傾向とポートフォリオの成熟化により、デフォルト件数が増加。
Q&A ハイライト
- アダム・ポリッツァーは継続率の安定性と金利変動の影響の最小化について議論。
- 今後の利益手数料閾値と一貫した引当金実務を強調。
- ローンの損失発生のピークは通常、組成後3〜6年の間に発生。
NMI Holdingsは、競争の激しいMI市場を乗り越えながら、株主価値の提供とリスクの効果的な管理に引き続き取り組んでいます。同社は11月21日の年次投資家デーと12月10日のゴールドマン・サックス金融サービス会議で投資家やアナリストとの対話を予定しています。
InvestingPro インサイト
NMI Holdingsの2024年第3四半期の好調な財務実績は、InvestingProのリアルタイムデータによってさらに裏付けられています。同社の時価総額は29.4億ドルで、住宅ローン保険市場における重要な存在感を反映しています。P/E比率8.56のNMIHは、収益に対して魅力的な評価で取引されているように見え、これは同社が四半期に報告した過去最高の収益と純利益と一致しています。
InvestingProのデータによると、2024年第3四半期までの過去12ヶ月間のNMIHの収益成長率は13.4%で、同社が報告した過去最高の収益と一致しています。この成長は78.37%という堅調な粗利益率と77.94%という印象的な営業利益率によって補完されており、NMI Holdingsの運営効率の高さを示しています。
NMIHに関する2つの重要なInvestingPro Tipsは、この記事に特に関連しています：
1. 同社は短期的な収益成長に対して低いP/E比率で取引されており、これは記事で示された強気の見通しを裏付けています。
2. NMIHは過去12ヶ月間で利益を上げており、これは第3四半期に報告された好調な財務実績と一致しています。
InvestingProからのこれらの洞察は、NMI Holdingsの財務健全性と市場ポジションに関する肯定的な見方を強化しています。より深い分析に興味のある投資家は、NMIHに関する6つの追加のInvestingPro Tipsにアクセスでき、同社の潜在力についてより包括的な見方を得ることができます。
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