ブラジルの大手電力会社Companhia Energética de Minas Gerais (CEMIG)は、2024年第3四半期に大幅な財務改善と過去最高の業績を報告しました。Reynaldo Passanezi Filho CEOと退任予定のLeonardo George de Magalhaes CFOが主導した決算説明会では、同社の最高信用格付けの獲得、EBITDAの大幅な増加、そして堅実な投資戦略が強調されました。また、同社は経営陣の交代を発表し、CEMIGを株式会社に転換する法案など戦略的イニシアチブについても議論しました。
主なポイント
- CEMIGはフィッチからAAAの信用格付けを獲得。これは強力なキャッシュ創出能力と堅固なEBITDA対純負債比率を反映しています。
- 同社のEBITDAは、Alianca Energiaの売却と料金改定により、過去最高の50億レアルに達しました。
- 投資額は前年同期比で約20%増加し、技術とエネルギー転換に重点を置いています。
- Andrea AlmeidaがLeonardo George de Magalhaesの後任としてCFOに就任予定です。
- CEMIGを株式会社に転換する法案が提出され、戦略的目標に沿った動きとなっています。
会社の見通し
- CEMIGは配電部門への投資を継続する計画で、2023年には40億レアル以上を配分予定です。
- 同社の債務プロファイルは、来年末までに平均満期5.4年に達する見込みです。
- レバレッジは配当支払いとユーロ債の債務により増加し、2027年までに2-2.5に上昇すると予想されています。
弱気な点
- 経常利益は10%減少しました。これは主に、サブマーケット価格の格差の影響を受けたエネルギー取引活動によるものです。
- 9月と10月の契約履行の課題により、2025年向けの複数の契約がキャンセルされました。
強気な点
- Cemig Dの営業キャッシュ創出は年初来50億レアルに達しました。
- 25億レアルの社債発行の成功は、市場の強い信頼を示しています。
- 重要な契約の再交渉により、2025年の価格が引き下げられました。
未達成の点
- 同社は繰延エネルギー量により、契約のキャンセルと再交渉に直面しました。
Q&Aのハイライト
- Reynaldo Passanezi Filho CEOは、株式会社への移行がミナスジェライス州政府の戦略の一部であり、住民投票を伴う可能性があると説明しました。
- 同社は北東部から1,100メガワットを取得し、市場価格の課題に対処しました。
- 配当はIFRS基準の利益の50%に設定され、2028年の料金見直し後にキャッシュ創出の増加が期待されています。
結論として、CEMIG (ティッカー: CMIG4.SA)は、エネルギー取引部門での課題に直面しながらも、成長と戦略的投資へのコミットメントを示しました。決算説明会では同社の財務結果と将来計画が詳細に議論され、投資家にCEMIGの方向性と財務健全性について明確な見通しを提供しました。
InvestingProの洞察
決算説明会で強調されたCEMIG (CIG)の強力な財務パフォーマンスは、InvestingProの主要指標によってさらに裏付けられています。同社のP/E比率4.32は、収益に対して株価が割安である可能性を示唆しており、これは経営陣が提示したポジティブな見通しと一致しています。この評価指標は、2024年第3四半期時点での過去12ヶ月間のEBITDA成長率49.88%を考慮すると、特に興味深いものとなります。これは決算説明会で言及された記録的なパフォーマンスを反映しています。
同社の投資と成長への注力は、同期間の収益成長率5.33%によって裏付けられています。さらに、CEMIGの配当利回り5.83%と配当成長率7.7%は、決算説明会のQ&Aセッションで議論された株主への価値還元へのコミットメントを強調しています。
InvestingProのヒントは、CEMIGが3年連続で配当を増加させていることを強調しており、同社の強力なキャッシュ創出能力と株主重視の方針を裏付けています。加えて、アナリストは来年の収益予想を上方修正しており、これは同社のリーダーシップが概説したポジティブな見通しと戦略的イニシアチブと一致しています。
CEMIGの財務健全性と将来の見通しについてより深い理解を求める投資家にとって、InvestingProは同社のパフォーマンスと潜在性に関する貴重な洞察を提供する16の追加ヒントを提供しています。
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