シンプリーグッドフーズ、2025年度第1四半期決算を上回るEPS、下回る売上高を発表

シンプリーグッドフーズ(SMPL)は2025年1月8日、2025年度第1四半期の決算を発表しました。1株当たり利益(EPS)は予想を上回りましたが、売上高は予想を下回りました。EPSは0.49ドルで予想の0.4646ドルを上回り、売上高は3億4130万ドルで予想の3億4686万ドルをわずかに下回りました。EPSは予想を上回ったものの、売上高の伸びに対する懸念から、株価は時間外取引で2.54%下落し36.76ドルで取引を終えました。

主なポイント

• シンプリーグッドフーズはEPS予想を上回ったが、売上高予想は下回った

• 株価は時間外取引で2.54%下落

• QuestとOwen製品ラインで力強い成長を示した

業績

シンプリーグッドフーズは2025年度第1四半期に堅調な業績を示し、純売上高は前年同期比10.6%増の3億4130万ドルとなりました。粗利益は1540万ドル増加し、粗利益率は90ベーシスポイント改善して38.2%となりました。栄養スナック市場の成長と、高タンパク質・低糖質製品に対する強い消費者需要がこの業績に貢献しました。

財務ハイライト

• 売上高: 3億4130万ドル(前年同期比10.6%増)

• 1株当たり利益: 0.49ドル(前年同期の0.43ドルから増加)

• 粗利益: 1億3050万ドル(1540万ドル増)

• 調整後EBITDA: 7010万ドル(810万ドル増)

• 手元現金: 1億2180万ドル

業績と予想の比較

シンプリーグッドフーズが発表したEPSは0.49ドルで、予想の0.4646ドルを5.47%上回りました。しかし、売上高は3億4130万ドルで、予想の3億4686万ドルを約1.6%下回りました。この結果は、売上高予想を達成する上での課題に直面しながらも、コスト管理を効果的に行う同社の能力を反映しています。

市場の反応

時間外取引での株価の2.54%下落は、EPSが予想を上回ったにもかかわらず、売上高の未達成に対する投資家の懸念を示唆しています。株価は52週レンジ内にとどまっており、大きな変動はないものの、投資家の慎重な姿勢を反映しています。

見通しとガイダンス

2025年度通期について、シンプリーグッドフーズは純売上高が8.5%から10.5%増加すると予想しており、Owenが1億3500万ドルから1億4500万ドルの貢献をすると見込んでいます。同社は調整後EBITDAが4%から6%増加し、Quest製品ラインの拡大が続くと予想しています。一方、Atkinsは高単位の減少が予想されています。

経営陣のコメント

Jeff Tanner CEOは栄養食品・飲料製品に対する需要の主流化を強調し、「栄養食品・飲料製品に対する需要の主流化が続いていることを確認しています」と述べました。彼はプラントベース市場におけるOwenの好調な業績と、Atkinsをウェイトウェルネスブランドとして戦略的に再配置していることを強調しました。

Q&A

決算説明会では、アナリストからGLP-1薬剤の傾向が栄養市場に与える影響や、Ready-to-Drinkシェイクの価格戦略について質問がありました。同社はまた、Owenの市場ポジショニングやAtkinsブランドの最適化戦略に関する質問にも対応しました。

リスクと課題

• 最近の未達成による売上高成長への懸念

• 栄養スナック市場の潜在的な飽和

• 消費者支出に影響を与える経済的圧力

• 製品供給に影響を与えるサプライチェーンの混乱

• 主要セグメントにおける他の栄養ブランドとの競争

シンプリーグッドフーズ(SMPL) 2025年度第1四半期決算説明会全文:

オペレーター: この会議は録音されていることをご了承ください。それでは、シンプリーグッドフーズ社のIR担当副社長であるMark Pergarianさんにお願いいたします。よろしくお願いします。

Jeff Tanner社長兼CEO、シンプリーグッドフーズ: オペレーターありがとうございます。おはようございます。

Mark Pergarian IR担当副社長、シンプリーグッドフーズ: シンプリーグッドフーズ社の2025年度第1四半期決算説明会にようこそ。社長兼CEOのJeff TannerとCFOのSean Maraが業績の概要をご説明し、その後Q&Aセッションを行います。当社は本日午前7時頃(東部時間)に決算発表を行いました。

プレスリリースとプレゼンテーション資料のコピーは、当社ウェブサイト(www.simplygoodfoodscompany.com)の投資家セクションでご覧いただけます。この電話会議はウェブキャストされており、本日の発言内容のアーカイブも後ほど公開されます。本日の電話会議中、経営陣は将来の見通しに関する発言を行いますが、これらの発言には様々なリスクと不確実性が伴い、実際の結果が大きく異なる可能性があります。当社は、その後の事象に基づいてこれらの発言を更新する義務を負いません。これらのリスクと不確実性の詳細な一覧は、本日のプレスリリースおよび当社のSEC提出書類に記載されています。

本日の電話会議では、投資家の皆様にとって有用な情報を提供すると考えられる一部の非GAAP財務指標について言及します。当社はアセットライトで強力なキャッシュフローを生み出すビジネスモデルを採用しているため、EBITDAと希薄化後EPSに関しては調整後ベースで業績を評価しています。非GAAP財務指標と最も比較可能なGAAP基準で作成された指標との調整については、本日のプレスリリースをご参照ください。Only What You Need(Owen)社の買収は2024年6月13日に完了しました。したがって、2023年11月25日に終了した13週間の前年同期の業績にはOwen事業の結果は含まれていません。

オーガニックまたはレガシーシンプリーグッドフーズという表現は、Owen事業を除くシンプリーグッドフーズ事業を指します。それでは、社長兼CEOのJeff Tannerに引き継ぎます。

Jeff Tanner社長兼CEO、シンプリーグッドフーズ: Mark、ありがとうございます。おはようございます。ご参加いただきありがとうございます。本日は、シンプリーグッドフーズの財務結果とブランドの業績についてご報告いたします。その後、Seanが財務結果の詳細についてご説明し、最後に2025年度の見通しについて議論し、皆様からのご質問にお答えします。第1四半期の小売販売が約8%増加したことを嬉しく思います。

Questの成長は力強く、四半期初めにチップの在庫切れがあったにもかかわらず、Owenの勢いも続きました。これは予想通りのAtkins事業の減少によって一部相殺されましたが、Atkinsの業績は当社の予想をわずかに上回りました。純売上高はOwen買収により10.6%増加しました。レガシー事業の純売上高は出荷のタイミングの影響を受けました。Seanがすぐにご説明しますが、第2四半期末までにはレガシー事業の出荷と消費がより一致すると予想しています。

第1四半期の粗利益率は38.2%で、当社の予想を上回りました。粗利益の成長とOwenの統合により、調整後EBITDAは13.1%増加しました。Seanが後ほど財務業績の詳細についてご説明します。栄養スナック市場の勢いは第1四半期も続き、約12%の成長を示し、その大部分は数量によるものでした。バー、シェイク、チップスなど、カテゴリーの主要サブセグメントはすべて第1四半期に増加しました。

カテゴリーの成長は、栄養スナック製品に対する需要の増加と主流化を示しており、消費者が高タンパク質、低糖質、低炭水化物の食品や飲料を求めていることが寄与しています。この業績に貢献したのは、消費者の大きなトレンドに沿った3つのユニークなポジショニングを持つブランド、世界クラスのイノベーション、販売能力です。シンプリーグッドフーズは持続的な成長と株主価値の向上を実現する上で有利な立場にあると考えています。当社はカテゴリーと事業の見通しに期待しており、目標達成に向けて順調に進んでいます。その結果、前四半期にお話しした2025年度の見通しを再確認いたします。さらに、2024年度にOwenの通年の業績が含まれ、2024年度の第53週を除外すると仮定した場合、2025年度は当社の長期的な成長アルゴリズムに沿った業績になると予想しています。具体的には、純売上高の成長率が4%から6%の範囲で、調整後EBITDAの成長率が純売上高の増加をわずかに上回ると予想しています。

それでは、Questについてお話しします。高タンパク質、低糖質、低炭水化物の食品を求める消費者の増加と主流化がQuestの成長を牽引しています。このブランドはカテゴリーの主流化の先駆者の1つであり、この栄養プロファイルを持つ幅広い製品を展開しています。Quest Salty Snacksはその良い例で、買収以来短期間で3億ドルの小売売上高を持つビジネスを実質的に創出しました。塩味スナックの総アドレッサブル市場の規模を考えると、このプラットフォームの成長はまだ初期段階にあると考えています。

現在のポートフォリオに加えて、世界クラスのR&Dチームが今後何年にもわたって持続的な成長源となる印象的な新製品パイプラインを持っています。多くの大手食品会社とは異なり、当社のアウトソーシングによる委託製造ビジネスモデルは、消費者のニーズに迅速に対応し、特定の自社工場で生産できるものに制約されることなく、効率的に新たな成長の道を切り開く柔軟性を提供します。第1四半期のQuestの小売販売成長率は10%で、主要なチャネルと顧客全体で堅調でした。まだ初期段階ですが、最近の新製品が当社の予想通りの業績を上げていることを嬉しく思います。これには、ストロベリーフロステッドクッキーやベイクショップのマフィン、ブラウニーなどの新製品が含まれます。

第1四半期のQuestの非計測チャネル全体の小売販売は10%台半ばの増加となり、eコマースの約18%の強い伸びに牽引されました。eコマースの強さは

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