Super Micro Compu (SMCI)

Investing.com -- Super Micro（スーパーマイクロ）の株価は午前の取引で4.5%上昇した。火曜日の時間外取引後に発表された衝撃的な暫定業績アップデートを受け、投資家が引き続き内容を消化しているためである。同アップデートでは、同社の粗利益率見通しが約2倍近くに引き上げられたほか、受注残が過去最高水準に達したことが明らかになった。AIサーバーメーカーである同社は、2026年6月30日に終了する第4四半期（会計年度）において、GAAPおよび非GAAPベースの粗利益率を15%〜17%と予測しており、これは従来の見通しである8.2%〜8.4%から大幅に改善されたものである。経営陣はこの劇的な改善を、顧客および製品の構成が非常に有利であったことに起因するとしている。また、同四半期における新規受注が600億ドルを超え（これはおよそ5四半期分の売上高に相当する）、受注残が過去最高水準に達したことも明らかにされた。さらに、SpaceXとの大規模なデータセンターインフラ分野における提携も発表された。

この暫定アップデートを受け、アナリストの間で活発な動きが見られた。ニーダムは目標株価を40ドルから46ドルに引き上げ、買い推奨を維持した。バークレイズも目標株価を38ドルに引き上げており、両社ともに利益率の修正が示す収益力の向上を評価している。また、この急騰はショートカバーの動きも引き起こし、ポートフォリオマネージャーらが生成AI関連インフラの中核的な恩恵銘柄と見なすSMCIへのエクスポージャーを積極的に拡大した。ゴールドマン・サックスは、1四半期の好調な結果だけでは持続的なビジネスモデルの改善を示す証拠として不十分であるとして、より慎重な姿勢を維持したが、強気な見方が市場センチメントを支配した。

本日の上昇は、より広い市場が軟調な中で際立っている。S&P 500が1.0%安、ダウ・ジョーンズが1.0%安、ナスダックが1.8%安となる中、投資家は地政学的緊張を見極めつつ、マクロ環境に関するさらなる手がかりを待っている状況である。SMCIがS&P 500を5.5%以上アウトパフォームしていることは、個別企業固有の材料が、テクノロジーセクター全体に重くのしかかる逆風を上回っていることを示している。AIインフラ関連の同業他社も恩恵を受けており、デル（Dell Technologies）およびHPEはいずれも前の取引セッションで顕著な上昇を記録した。

まとめると、粗利益率見通しの約2倍への引き上げ、600億ドルという過去最高の受注残、SpaceXとの注目度の高い提携、そしてアナリストによる相次ぐ目標株価の引き上げが組み合わさり、SMCIにとって力強く持続的な株価再評価イベントが生じている。現在の株価は31.94ドルと、52週高値である62.36ドルを大幅に下回っているものの、重要なテクニカル上の抵抗ゾーンを突破しつつある段階にある。本日も続く上昇モメンタムは、規制面およびガバナンス面での懸念が残る中でも、市場が同社の長期的な収益軌道を再評価しつつあることを示唆している。