水曜日、みずほ証券はSuper Micro Computer (NASDAQ:SMCI)の格付けと株価目標を停止したと発表しました。これは、包括的な財務諸表と監査結果が欠如していることを理由としています。
この決定は、Super MicroがAI業界のリーダーとして、特にNVDA Blackwellへの関与により、前年比で大幅な収益成長を遂げている中で行われました。しかし、11月16日に予定されているNASDAQの承認待ちと、監査済み10-Kの提出待ちにより、短期的な見通しは不透明になっています。
Super Micro Computerは最近、9月四半期（SepQ）の業績と12月四半期（DecQ）のガイダンスについて更新情報を提供しました。同社は、SepQの弱さとDecQの見通しの軟化を報告し、収益は約58億ドルになると予想されており、コンセンサス予想の67.9億ドルを下回っています。さらに、Super Microは2025年度（6月終了）の280億ドルの収益予想を撤回し、詳細な財務諸表なしで予備的な数字のみを提供しています。
同社は、発表日から10日後の11月16日までに監査人を任命し、NASDAQにコンプライアンス計画を提出する予定です。この前進的な一歩にもかかわらず、同社は潜在的な課題と市場の一定の懐疑的な見方を認識しています。さらに、特別委員会による法医会計調査では、Super Micro Computerの業務内に不正の証拠は見つかりませんでした。
9月四半期の粗利益（GM）が好調だったにもかかわらず、12月四半期の予測では四半期比で約100ベーシスポイント低下し、予想GMは12.3%になると見込まれています。この予想される低下は、Super Microの短期的な財務見通しにさらなる不確実性を加えています。
その他の最近のニュースでは、Super Micro Computerの2025年度第1四半期の予備的財務結果が収益予想を下回りましたが、これは顧客の注文遅延によるものとされています。しかし、同社の粗利益は予想を上回りました。
Super Microの経営陣は、前任の監査人であるErnst & Youngの辞任を受けて、新たな公認会計事務所を積極的に探していることを確認しました。内部調査では、経営陣や取締役会内に不正の証拠は見つかりませんでした。
これらの展開の中、Super Microの株式はArgusによって買いから保持に格下げされ、Barclaysとゴールドマン・サックスは同社のNasdaq上場要件の充足能力と予想を下回る収益を理由に価格目標を修正しました。同社の2025年度第2四半期の収益見通しは55億ドルから61億ドルの間と予想されています。
これらの更新に関連して、中国の半導体製造大手SMIC（Semiconductor Manufacturing International Corp）とHuaweiが、米国の輸出管理法の潜在的な違反について米商務省の調査を受けています。これらの調査は、下院外交委員会のMichael McCaul委員長が提起した懸念に基づいて開始されました。これらはSuper Micro ComputerとSMICに関する最近の動向です。
InvestingProの洞察
Super Micro Computerの最近の財務的不確実性は、その市場パフォーマンスと評価指標に反映されています。InvestingProのデータによると、SMCIの株価は過去1ヶ月で32.82%、過去6ヶ月で66.64%の大幅な下落を経験しています。これは、同社の財務報告とNASDAQコンプライアンスに関する現在の課題と一致しています。
これらの後退にもかかわらず、InvestingProのヒントは、アナリストが今年の売上成長を予想しており、同社のP/E比率が12.41と依然として収益性を維持していることを強調しています。これは、特にAI業界における同社の役割を考慮すると、市場参加者がSMCIのビジネスモデルにまだ潜在性を見出していることを示唆しています。
同社の財務健全性は混在したシグナルを示しています。SMCIは適度な水準の負債で運営されており、流動資産が短期債務を上回っていますが、同時に急速に現金を消費しています。これは、現在の財務諸表を巡る不確実性を考えると懸念事項となる可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはSuper Micro Computerに関する19の追加のヒントを提供しており、同社の財務状況と市場見通しについてより深い理解を得ることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。