水曜日、バークレイズはアルトリアグループ (NYSE: MO)の目標株価を従来の45.00ドルから46.00ドルに引き上げました。しかし、同社はこのタバコ会社の株式に対するアンダーウェイト評価を維持しています。
アルトリアの第3四半期決算発表を受けて、アナリストはアルトリアの株価が約8%上昇したことを指摘しました。これはS&P消費財指数が横ばいだったのとは対照的です。決算では1株当たり利益(EPS)が予想通りとなり、2024年通期のEPS見通しも再確認されました。
アルトリアの株価パフォーマンスは、基本的な事業課題を考えると予想以上に良好でした。同社はたばこ市場シェアの加速的な低下を経験しており、2024年第3四半期だけで130ベーシスポイント減少しました。この傾向は、アルトリアが米国たばこ市場全体を3%下回る可能性を示唆しています。IMB、JT-VGR、BATなどの競合他社は、アルトリアを犠牲にして市場シェアを獲得または維持すると予想されています。
2024年の年初来、アルトリアのたばこの物品税控除後の純価格実現は約10%で推移しており、これは過去2年間の数字と同様です。この一貫性は、アルトリアが市場で活用できる価格決定力に限界があることを示唆しています。比較すると、BATは世界的なたばこの価格上昇を約4-5%と予想しており、米国での物品税控除後の価格は2024年上半期で約8%となっています。これに対し、アルトリアは9%です。
これらの課題にもかかわらず、アルトリアは2024年と2025年のEPS成長目標である2-5%を達成すると予想されています。この楽観的な見方は、ABIの残り8%の株式売却による自社株買い、5年間で6億ドルの節約を見込む「最適化と加速」プログラムなどのコスト削減策、MSA法的和解基金の期限切れによる2024年第4四半期からの年間2億5000万ドルのコスト削減などの要因に支えられています。さらに、製品「on!」が収益に貢献し始めることで、無煙たばこ事業のEBITの成長も予想されています。
レポートではまた、アルトリアの無煙たばこ事業と電子たばこブランドNJOYを通じた回復の可能性についても言及されています。しかし、NJOYの成長は停滞しており、出荷量は数四半期連続で横ばいとなっています。これは規制されていない中国からの輸入品が市場を支配しているためです。米国の電子たばこ市場における規制の改善とNJOYのポジション強化が、アルトリアの回復に必要だと見られています。アルトリア株主にとってのもう一つの潜在的な上昇要因は、Philip Morris International Inc. (PM)が期待を上回り続けた場合、その評価倍率が上昇することで、アルトリアの株価が再評価される可能性があることです。
その他の最近のニュースでは、アルトリアグループが強力な第3四半期の財務結果を発表し、特に喫煙製品セグメントで期待を上回りました。同社は1株当たり利益(EPS)が1.38ドルと報告し、前年比7.9%増加し、コンセンサス予想を0.02ドル上回りました。アルトリアグループはまた、第3四半期の調整後希薄化EPSが7.8%増加し、年初来で1.6%上昇したことを指摘しました。
スティーフェルはアルトリアグループに対するBuy評価を維持し、同社の株価目標を従来の54ドルから60ドルに引き上げました。これは同社のパフォーマンスと戦略的イニシアチブに対する信頼を反映しています。同社の喫煙製品セグメントは、国内たばこ販売量の減少にもかかわらず、調整後営業利益が7.1%増加しました。
対照的に、NJOYやon!を含む経口たばこカテゴリーは大幅な成長を示し、NJOYの消耗品出荷量は15%以上増加しました。アルトリアグループはまた、5年間で6億ドルの節約を見込む近代化イニシアチブを開始しています。
InvestingProの洞察
アルトリアグループ (NYSE: MO)は、記事で概説されている課題と機会に沿った複雑な財務状況を示しています。InvestingProのデータによると、アルトリアのP/E比率は9.16で、株価が比較的低い収益倍率で取引されていることを示しています。この評価指標は、事業課題に直面するアルトリアの株価パフォーマンスに関する記事の議論を裏付けています。
InvestingProのヒントは、アルトリアが「14年連続で配当を増やしている」こと、そして「株主に多額の配当を支払っている」ことを強調しています。これらの点は、アルトリアの財務パフォーマンスと株主価値に焦点を当てた記事と特に関連性があります。現在の配当利回りが7.53%であることは、たばこセグメントでの市場シェア損失にもかかわらず、株価の回復力の要因となっている可能性がある株主への価値還元への同社のコミットメントを強調しています。
もう1つのInvestingProのヒントは、アルトリアが「適度な水準の負債で運営している」ことを指摘しています。これは、記事で言及されている自社株買いやコスト削減イニシアチブを資金調達する能力にとってプラス要因と見なされる可能性があります。この財務的柔軟性は、レポートで議論されているように、アルトリアが2024年と2025年のEPS成長目標を達成する能力に貢献する可能性があります。
アルトリアの財務状況と将来の見通しについてより深い理解を求める投資家にとって、InvestingProは同社のパフォーマンスと潜在性に関する貴重な洞察を提供する13の追加のヒントを提供しています。
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