月曜日、UBSはTeck Resources Ltd (TECK-B:CN) (NYSE: TECK)の株式を買いから中立に格下げし、目標株価をC$76に据え置きました。
この格下げは、Teckの株価が過去12ヶ月で約40%上昇し、他の高品質な銅株と同様の動きを見せたものの、同社が運営上の課題に直面し、短期的な成長プロジェクトに関して目に見える進展がなかったというアナリストの見方を反映しています。
アナリストは、Teck Resourcesが投資家の信頼を回復するには6〜9ヶ月かかる可能性があると考えています。これは、QB事業の安定状態への到達と新規成長プロジェクトの承認によって達成される可能性があります。最近のStrategy Dayイベントはすでに開催されましたが、一部の投資家が期待していたような株価の再評価のきっかけにはなりませんでした。
米国選挙後の銅市場の見通しについて懸念が提起されました。アナリストは、潜在的な関税が世界経済成長に影響を与え、先進国市場での在庫補充を遅らせ、市場での拡大したネットロングポジションの解消につながる可能性があると示唆しています。
格下げにもかかわらず、UBSはTeck Resourcesの継続中の自社株買いプログラムが株価の下落を制限する助けになる可能性があると指摘しています。同社の株式買戻し努力は、アナリストが指摘した課題と不確実性に直面しても、株価にある程度の支えを提供する可能性があります。
他の最近のニュースでは、鉱業会社Teck Resources Limitedが2024年第3四半期決算発表で、エネルギー移行金属への戦略的シフトを発表しました。同社は第3四半期に過去最高の720百万ドルの株主還元を報告し、負債を15億米ドル削減しました。
また、過去最高の銅生産量とQB2プロジェクトの完了を強調し、年末までに銅生産量を増加させる計画を発表しました。調整後EBITDAは、堅調な銅と亜鉛の価格に支えられ、前年同期比で2倍以上になりました。
Teck Resourcesは、製鉄用石炭事業を売却した後、純粋なエネルギー移行金属企業となりました。同社の強力な財務実績は、2024年9月時点で18億米ドルのネットキャッシュポジションを記録し、第4四半期と2025年にかけて四半期ごとに約4億ドルの自社株買いを継続する見込みです。
Trail事業に関する8億2800万ドルの減損費用にもかかわらず、調整後EBITDAとEPSは大幅に増加しました。
将来の見通しに関して、Teck Resourcesは2024年の銅生産量ガイダンスを420,000〜455,000トンに絞り込み、2025年に承認される可能性のある短期的な銅プロジェクトを進めています。同社は、32億5000万ドルの自社株買いプログラムを承認し、成長戦略と株主還元のバランスを取ることに引き続きコミットしています。
しかし、高品位鉱石の生産量が予想を下回ったことで銅生産量のガイダンスが引き下げられ、生産量の減少により2025年のユニットコストが上昇すると予想されています。
InvestingProの洞察
UBSがTeck Resources Ltd (TECK)を中立に格下げする一方で、InvestingProのデータとヒントは同社の財務状況に関する追加のコンテキストを提供しています。UBSが指摘した運営上の課題にもかかわらず、Teckの財務は一部の強みを示しています。同社の収益成長は印象的で、2024年第3四半期時点の過去12ヶ月で114.29%増加しています。さらに、Teckのエビトダは同期間に286.3%成長し、強力な業績を示しています。
InvestingProのヒントは、経営陣が積極的に自社株買いを行っていることを強調しており、これはUBSの継続中の自社株買いプログラムに関する観察と一致しています。この戦略は確かに株価を支える助けになる可能性があります。さらに、Teckは市場の変動にもかかわらず、15年連続で配当を維持しており、株主還元へのコミットメントを示しています。
同社の調整後P/E比率12.82は、株価が収益に比べて合理的に評価されている可能性を示唆しており、バリュー投資家にとって魅力的かもしれません。しかし、8人のアナリストが今後の期間の収益予想を下方修正していることは注目に値し、これはUBSレポートで言及された運営上の課題を反映している可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはTeck Resourcesの財務健全性と市場ポジションについてさらなる洞察を提供する5つの追加ヒントを提供しています。
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