月曜日、ウルフ・リサーチはモノリシック・パワー・システムズ(NASDAQ:MPWR)に対するピアパフォーム評価を維持しました。これは、競合他社のレポートから生じた懸念に対応するものです。そのレポートでは、技術的な問題が原因で、モノリシック・パワー・システムズがエヌビディアのBlackwellプラットフォームで大幅なシェア損失を経験する可能性があると示唆されていました。
これに対し、同社は、エヌビディアのデジタル電源における第2、第3のソーシングの可能性について常にコミュニケーションを取っており、Blackwellプラットフォームへの参加を妨げるような技術的問題は認識していないと明確にしました。さらに、モノリシック・パワー・システムズは、現時点で注文のキャンセルは一切ないことを確認しました。
同社の回答は、競合他社のノートがモノリシック・パワー・システムズはエヌビディアのB200およびGB200製品に対して限定的な割り当てまたは割り当てなしとなり、B300Aに対してのみ潜在的な出荷があるとほのめかした後に行われました。このノートはまた、バックログのキャンセルの可能性についても言及しましたが、これはモノリシック・パワー・システムズが裏付けていない主張です。競合他社のノートが公開された後、モノリシック・パワー・システムズは直接エヌビディアに連絡を取り、明確化を求めました。
10月初旬、ウルフ・リサーチはRenesasとのチェックを行い、Renesasが2024年第4四半期からデジタル電源市場でモノリシック・パワー・システムズからシェアを奪い始める準備ができていることが示唆されました。RenesasはエヌビディアのBlackwellおよびHopperプラットフォーム向けに、B200AおよびGB200製品を含む出荷を開始する計画です。Renesasは2025年暦年のエヌビディアの電源ビジネスにおける予想市場シェア獲得の程度を特定しませんでしたが、「意味のある」シェアを予想しており、ウルフ・リサーチはこれを約30%と推定しました。この推定は、モノリシック・パワー・システムズが今年、エヌビディアのAI電源需要のほぼすべてを供給していたという信念に基づいています。
Renesasからの潜在的な競争にもかかわらず、モノリシック・パワー・システムズは2025年暦年にエヌビディアからの収益で前年比高単位のパーセンテージ成長を見込んでいます。この予測は、コンテンツの成長、ユニットの成長、およびRenesasへの推定30%の市場シェア損失を考慮に入れています。さらに、モノリシック・パワー・システムズは、新しいサーバープラットフォームの立ち上げに伴い、CPUサーバー市場で約50%のコンテンツ獲得の恩恵を受ける可能性が高く、現在の設計採用に基づいて市場シェアを10%から20%に改善すると予想されています。より高いコンテンツにより、横型AI電源の2-3倍の収益をもたらす垂直電源も、カスタムASIC顧客とアドバンスト・マイクロ・デバイセズからの貢献が期待されており、エヌビディアと比較して販売台数は少ないものの、モノリシック・パワー・システムズにとって重要な収益ドライバーになると予想されています。
その他の最近のニュースでは、モノリシック・パワー・システムズは、自動車、通信、ストレージおよびコンピューティングセグメントでの利益に主に牽引され、エンタープライズデータ収益が1.5%減少したにもかかわらず、前年比30%増の6億2,010万ドルという記録的な第3四半期収益を達成した後、様々なアナリストの調整の対象となっています。ドイツ銀行は、Renesas社とInfineon社への潜在的な市場シェア損失の噂にもかかわらず、同社に対する買い評価と900.00ドルの株価目標を維持しました。
TD Cowen、Needham、およびRosenblatt Securitiesもモノリシック・パワー・システムズに対する立場を調整しました。TD Cowenは「買い」評価を維持しながら価格目標を975ドルに引き下げ、Needhamも「買い」評価を維持しながら価格目標を950ドルに引き下げました。Rosenblattは株式を「買い」から「中立」にダウングレードし、880ドルの価格目標を維持しました。
InvestingPro Insights
モノリシック・パワー・システムズ(MPWR)は、同社の市場ポジションと成長見通しに焦点を当てた記事と一致する魅力的な財務プロファイルを示しています。InvestingProのデータによると、MPWRの収益成長は引き続き強く、直近の四半期で30.59%の増加を記録しています。この堅調な成長は、新たな競争が出現しているにもかかわらず、AI電源市場での同社の継続的な拡大の可能性に関する記事の議論を裏付けています。
InvestingPro Tipsは、MPWRが6年連続で配当を増加させ、11年連続で配当を維持していることを強調しています。この一貫した配当政策は、記事で言及されている競争圧力を考慮すると、特に関連性が高く、財務の安定性と経営陣の長期的な見通しに対する自信を示唆しています。
さらに、同社の強固な財務状況は、MPWRがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることを指摘する別のInvestingPro Tipによって裏付けられています。この財務的柔軟性は、同社が潜在的な市場シェアの課題に対処し、AI電源供給市場での競争力を維持するための投資を行う上で重要となる可能性があります。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはMPWRの投資潜在性についてさらなる洞察を提供する13の追加のヒントを提供しています。
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