月曜日、ウォルフ・リサーチはWarner Brothers Discovery (NASDAQ:WBD)に対する姿勢を修正し、同社株を「アンダーパフォーム」から「ピアパフォーム」に引き上げました。同社は、現在同社のEBITDAの約80%を占める従来型のリニアTVの収益が継続的に減少しているにもかかわらず、同社の財務安定性に寄与する可能性のある複数の要因を特定しました。
ウォルフ・リサーチのアナリストは、業界のリバンドリングとパートナーシップの傾向からワーナーが恩恵を受ける可能性があり、これが会社全体の安定したEBITDAをもたらす可能性があると指摘しました。
また、ワーナーのMaxストリーミングサービスの国際的成長、直接消費者向け（DTC）セグメントの大幅な収益性への移行、そして従来型のTV配信業者がリニアネットワークと共にストリーミングサービスを含める意欲の高まりも指摘されました。これらの要素は、ワーナーに負債削減とより収益性の高い事業への投資に必要なフリーキャッシュフロー（FCF）を提供すると予想されています。
Warner Brothers Discoveryのポートフォリオには、ワーナーの映画・TVスタジオ、HBOやMaxなどの高品質な資産が含まれており、これらは長期的な成長の可能性を秘めていると考えられています。アナリストは、現政権下では、レガシー資産への関心の低さ、高水準の負債、NBAの放映権喪失など、複数の要因により、事業の一部をスピンオフまたは売却する見通しが低かったと言及しました。
しかし、最近のドナルド・トランプの当選とComcastの戦略的動きは、会社の「価値を解放する」可能性のある取引の条件が改善する兆候と見られています。アナリストは新しい目標価格を指定しませんでしたが、Warner Brothers Discoveryの株式の公正価値範囲を以前の6ドルの見積もりから5ドルから16ドルの間に調整しました。
その他の最近のニュースでは、Warner Brothers Discoveryは重要な進展を遂げています。Macquarieは、2024年第3四半期の収益が3.6%減少したにもかかわらず、2022年の合併以来初めてのGAAP営業利益（OI）と純利益がプラスになったことを受けて、同社の株式目標を9.00ドルに引き上げました。
この財務的マイルストーンは、加入者の増加と収益性を含む直接消費者向け（DTC）セグメントの改善によるものです。
一方、Bernsteinは、特に2024年第2四半期の財務結果後のパフォーマンス不振を受けて、同社の株式を「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーム」に格下げしました。しかし、Warner Brothers Discoveryは2024年第3四半期にDTCセグメントで強い成長を報告し、720万人の加入者を追加して世界で1億1000万人以上に達しました。DTC収益は26億ドルに増加し、前年同期比9%の増加を記録しました。
最後に、特にゲーム部門で年初来3億ドル以上の評価減に直面するなど課題はありますが、Warner Brothers Discoveryは、映画のパフォーマンス改善、TV制作の勢い、ゲームの回復に牽引されて、2025年にはスタジオの利益が回復すると楽観的な見方をしています。同社はまた、160億ドル以上の負債を削減し、2025年までにEBITDAで10億ドルの目標を上回ることを目指しています。
これらは、同社のパフォーマンスと戦略に関する最近の進展の一部です。
InvestingProの洞察
InvestingProからの最新データは、Warner Brothers Discoveryの財務状況と市場パフォーマンスについてさらなる洞察を提供しています。同社の時価総額は225.2億ドルで、エンターテインメント業界における重要な存在感を反映しています。課題に直面しているにもかかわらず、WBDは短期的な市場パフォーマンスで印象的な結果を示しており、過去1ヶ月間で22.07%、過去3ヶ月間で30.68%の価格リターンを記録しています。
これらの肯定的な市場トレンドは、アナリストの同社の潜在性に対するより楽観的な見通しと一致しています。しかし、WBDの財務指標はいくつかの継続的な課題を示していることに注意することが重要です。2023年第3四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は395.8億ドルで、同期間中の収益成長率は5.87%減少しました。
InvestingProのヒントは、WBDが適度な水準の負債で運営されており、その評価は強力なフリーキャッシュフロー利回りを示唆していることを強調しています。これらの要因は、負債削減と収益性の高い事業への投資のためのキャッシュフロー創出能力に関するアナリストの見解を支持しています。さらに、InvestingProが指摘するように、WBDのエンターテインメント業界における顕著な地位は、リバンドリングやパートナーシップなどの業界トレンドから恩恵を受ける可能性を強化しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはWarner Brothers Discoveryに関する11の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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