月曜日、BenchmarkのアナリストはSpotify Technology S.A. (NYSE:SPOT)の目標株価を従来の$430から$440に引き上げ、同社株に対するBuy評価を維持しました。この調整は、11月12日火曜日の市場終了後に予定されているSpotifyの第3四半期決算発表を前に行われました。
目標株価の改訂は、カナダでの価格調整後のプレミアム収益の予想される増加を反映しており、2024年第4四半期に約€1,000万、2025年に€1億2,100万の追加収益が見込まれています。アナリストは、価格引き上げによる粗利益の潜在的な利益が、プラットフォーム上のオーディオブック利用促進への投資によって相殺される可能性が高いと指摘しています。
新興市場へのシフトを考慮し、アナリストは2024年第4四半期のユーザーあたりの平均収益（ARPU）予測を1%、2025年を2%下方修正しました。この慎重な姿勢は、新規プレミアム加入者の構成が低価格地域にシフトすることによるARPUへの希薄化効果と、これら新興市場でのプレミアム加入者の転換率の不確実性を考慮したものです。
さらに、アナリストはSpotifyの株価の最近の上昇に伴う追加の社会保障費を考慮し、第3四半期の営業利益（GAAP）予測を€3億8,000万に修正しました。
2025年の広告支援コンテンツの粗利益がコンセンサスを50ベーシスポイント上回っているにもかかわらず（これはポッドキャストコンテンツコストの前年比安定によるレバレッジを反映）、2024年第4四半期と2025年のプレミアム粗利益予測はそれぞれコンセンサスを40および30ベーシスポイント下回っています。
しかし、これはより強力な営業レバレッジによって相殺され、アナリストの2025年の営業利益（GAAP）予測はコンセンサスを9%上回っています。
Benchmarkアナリストは、Buy評価を再確認し、割引キャッシュフロー（DCF）に基づく$440への目標株価引き上げを正当化し、同社の収益成長と業務効率に対する自信を示しました。
今後の決算報告と、機械的ロイヤリティーおよびバンドル後のレバレッジに関する著作権使用料委員会（CRB）訴訟の結果も、Spotifyの財務軌道についてさらなる洞察を提供すると予想されています。
他の最近のニュースでは、Spotify Technology S.A.は複数のアナリストノートの対象となっています。Evercore ISIはSpotifyに対するOutperform評価を維持し、第3四半期の収益予測を€40億2,000万として、予想をわずかに上回る決算結果を予測しています。
同様に、Deutsche BankはSpotify株に対するBuy評価を維持し、目標株価を$430から$440に引き上げ、同社の第3四半期決算報告を引用しています。Rosenblatt SecuritiesはSpotifyの株価目標を$438に調整し、"Buy"評価を維持し、KeyBanc Capital Marketsは一貫した年間収益増加と堅調な営業利益率を引用してSpotifyの目標株価を引き上げました。
最近の動向では、Spotify TechnologyとParamount GlobalがAlphabet Inc.のGoogle Cloudの新しく開発されたAxion CPUを採用し、ストリーミングサービスを強化しています。これはGoogle CloudがArmベースの技術の競争市場に参入したことを示しています。
一方、フランスのデジタル音楽会社Believeは現在、Universal Music Group（UMG）との5億ドルの米国著作権訴訟に巻き込まれています。UMGはBelieveが著作権で保護された録音の無許可コピーを配布したとして訴えており、この訴訟は同社の財務状況に大きな影響を与える可能性があります。
これらは投資家にとって重要な最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
SpotifyのInvestingProデータによると、Spotifyの収益成長は堅調で、直近四半期で19.83%増加しています。この力強い成長は、価格調整後のプレミアム収益増加に関するアナリストの期待を裏付けています。
InvestingProのヒントは、Spotifyの純利益が今年成長すると予想されており、アナリストは同社が収益を上げると予測していることを強調しています。これはアナリストの修正された営業利益予測とより強力な営業レバレッジへの期待と一致しています。
同社の株価は過去1年間で134.34%のリターンを示し、現在52週高値に近い水準で取引されています。この強力な市場パフォーマンスは、Spotifyの成長戦略と将来の収益性に対する投資家の信頼を反映しています。
より包括的な分析を求める読者のために、InvestingProはSpotifyに関する18の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い洞察を得ることができます。
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