火曜日、CitiはGeberit AG (GEBN:SW) (OTC: GBERY)の株式に対する評価を「売り」から「中立」に修正しました。格付け変更に伴い、このスイスの衛生製品メーカーの目標株価もCHF520.00から上方修正され、CHF555.00となりました。
この格付け変更は、業界をリードする収益性と強力な財務管理で知られる同社が、負債削減のバランスシートと安定したキャッシュフローを認められたことによるものです。
Geberitの売上と利益の成長へのコミットメント、マージンの拡大、そして経営陣が好結果を出す能力も、格上げの重要な要因として見られています。
Geberitの最大市場であるドイツでは最近、許可件数が上昇しており、需要の潜在的な成長を示しています。これに加えて、主要な欧州市場全体で手頃な価格への改善の兆し、金利の低下、コストインフレの緩和が見られ、同社にとって有利に働く可能性があります。
これらの好材料にもかかわらず、CitiはGeberitの株価がCitiの推定2025年EBITDAの20倍で取引されており、これは長期平均と一致していると指摘しています。
これは、市場がすでに同社の強固なファンダメンタルズを織り込んでいる可能性を示唆しています。Geberitは歴史的に、セクター比で約7.4倍（推定2025年EBITDA基準）のプレミアムで取引されてきました。
Citiは最後に、Geberitの現在のリスク・リワード・プロファイルはバランスが取れているように見えると述べています。同社はEV/EBITDAに基づいて株式を「中立」にアップグレードし、目標株価を引き上げましたが、「買い」評価を検討する前に、より強力な触媒を待っています。
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