火曜日、ジェフリーズのアナリストがハドソン・パシフィック・プロパティーズ（NYSE:HPP）の株式格付けを「買い」から「保持」に引き下げました。同時に、同社株式の目標価格も従来の$5.50から$5.00に引き下げられました。
この見直しは、同社の見通しに影響を与える複数の要因によるものです。アナリストは、スタジオの制作が底を打ちつつある一方で、コンテンツ制作者間の継続的な変化が依然として課題をもたらしていると指摘しました。さらに、最近の同社との協議では、第4四半期のガイダンスが保守的であることが示されました。
格下げの背景には、前回の格上げ時に設定された期待があります。当時は'25年のスタジオ純営業利益（NOI）を8800万ドルと予測していましたが、この数字は現在3600万ドルに修正されています。オフィス部門の回復が予想よりも遅れているため、アナリストは現在、ハドソン・パシフィックの稼働率上昇が2026年まで延期される可能性が高いと考えています。
アナリストの'25年コアFFP（1株当たり資金運用利益）の予想は、コンセンサスを7.6%下回っています。これは一部、金利費用のモデリングにおけるエラーによるものです。この再評価により、株式の格付けを「保持」に引き下げる決定がなされました。
その他の最近のニュースでは、不動産投資信託であるハドソン・パシフィック・プロパティーズが、スタジオ需要の回復が予想よりも遅れていることを受けて、2024年第3四半期の普通株配当を停止しました。
この措置は、同社CEOのビクター・コールマンが「継続的に困難な環境」と表現する状況下で資本を保護することを目的としています。しかし、ハドソン・パシフィックの取締役会は4.750%シリーズC累積優先株に対する配当を宣言しており、資本管理に対する細やかなアプローチを示しています。
最近の動向として、ハドソン・パシフィックは2024年第2四半期の決算を発表し、成長と課題の両面を示しました。同社はリース活動の大幅な増加を報告しましたが、第2四半期の収益は2億1800万ドルに減少し、FFPとAFFPの数値も低下しました。
これらの課題にもかかわらず、同社は西海岸のオフィス市場、特にサンフランシスコ市場の強化について楽観的な見方を示しています。
これらの展開を受けて、ハドソン・パシフィックはポートフォリオの質を向上させるため、資産売却を含む戦略的選択肢を検討しています。同社はまた、より高いパフォーマンスを示す資産の取得も検討しています。
これらの措置は、ハドソン・パシフィックが現在の市場環境に対応し、将来の機会に向けて自社を位置づけることへのコミットメントを示しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、ハドソン・パシフィック・プロパティーズの現在の財務状況に関する追加情報を提供し、アナリストの格下げに対する文脈を示しています。同社の時価総額は6億4300万ドルで、記事で述べられている厳しい環境を反映しています。
アナリストの懸念に特に関連する2つのInvestingProのヒントがあります。まず、HPPは「低いPrice / Book倍率で取引されている」ことで、2024年第2四半期時点の過去12ヶ月のPrice / Book比率は0.24です。この低い評価は、市場が同社が直面している多くの課題をすでに織り込んでいる可能性を示しています。次に、「アナリストは今年の売上高の減少を予想している」ことが、記事で言及されている見通しの下方修正と一致しています。
2024年第2四半期時点の過去12ヶ月の同社の収益は8億8122万ドルで、同期間の収益成長率は-14.04%と懸念される状況です。この収益の減少は、HPPの短期的な見通しに対するアナリストの慎重な姿勢を裏付けています。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではハドソン・パシフィック・プロパティーズに関する6つの追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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